วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

28 ก.ย. 2569

ย้อนกลับ

KS_Strategy : 💦 น้ำท่วมปี 69 เรามองผลกระทบเชิงมหภาคจำกัด
 
🌊น้ำท่วมประเทศไทยปี 2569: สถานการณ์น้ำท่วมในประเทศไทยปี 2569 มีความรุนแรงในบางพื้นที่ แต่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่าปี 2554 มาก ณ วันที่ 27 ก.ย. น้ำท่วมส่งผลกระทบต่อ 25 จังหวัด 128 อำเภอ และประชาชนราว 545,000 คนทั่วประเทศ สำหรับกรุงเทพฯ มีรายงานน้ำท่วมใน 22 เขต ขณะที่ทั้ง 50 เขตถูกประกาศเป็นพื้นที่ประสบสาธารณภัยในเวลาต่อมา โดยพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุดกระจุกตัวอยู่ในกรุงเทพฯ ฝั่งตะวันออกและพื้นที่ริมคลอง รวมถึงบางกะปิ ลาดกระบัง หลักสี่ และสวนหลวง เมื่อเปรียบเทียบกับน้ำท่วมปี 2554 ซึ่งส่งผลกระทบต่อ 66 จาก 77 จังหวัด ประชาชน 13.6 ล้านคน และสร้างความเสียหายมูลค่า 1.4 ล้านลบ.
 
✍️ผลกระทบต่อ GDP จำกัด แม้ความเสียหายต่อทรัพย์สินมีมูลค่าสูง: สถานการณ์น้ำท่วมในปัจจุบันกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่ที่อยู่อาศัย ค้าปลีก และบริการ มากกว่าพื้นที่เกษตรกรรมหรืออุตสาหกรรมหลัก ซึ่งแตกต่างจากปี 2554 เราประเมินความเสียหายทางเศรษฐกิจที่ 3–4 พันลบ. ต่อวัน หรือ 2–3 หมื่นลบ. ต่อสัปดาห์ โดยกรณีฐานของเราสมมติให้เกิดผลกระทบรุนแรงเป็นเวลา 1 สัปดาห์ ซึ่งจะกดดัน GDP ราว 0.1%
✍️ความเสี่ยงจากน้ำท่วมยิ่งสนับสนุนแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นเวลานาน: เราคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะทรงตัวที่ 1.00% ตลอดปี 2569 และอย่างน้อยจนถึงกลางปี 2570 ขณะที่ downside risk เพิ่มเติมอาจทำให้ตลาดคาดการณ์ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หรือการปรับลดอัตราเงินนำส่ง FIDF อีกครั้ง ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารลดต้นทุนทางการเงินและช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบ ความคาดหวังดังกล่าวน่าจะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยยังคงเผชิญแรงกดดันขาลง
✍️ความเสี่ยงที่เงินบาทจะอ่อนค่าในระยะสั้นจากค่าชดเชยความเสี่ยงของไทยที่สูงขึ้น: สถานการณ์น้ำท่วมรุนแรงอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะต่อการลงทุนระยะยาว ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านการป้องกันน้ำท่วมและความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศที่เกิดขึ้นซ้ำ นอกจากนี้ กระแสเงินทุนไหลออกในระยะสั้นอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเงินบาท แม้ว่าขนาดของผลกระทบจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาของสถานการณ์น้ำท่วม และพื้นที่เศรษฐกิจและอุตสาหกรรมหลักยังสามารถป้องกันน้ำท่วมได้หรือไม่
✍️Sentiment ระยะสั้นเป็นลบ แต่ผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานยังอยู่ในระดับที่รับมือได้: เราคาดว่า SET จะได้รับผลกระทบหลักจาก sentiment ที่อ่อนแอลงและค่าชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นชั่วคราว มากกว่าการเผชิญแรงกระแทกอย่างรุนแรงต่อกำไร โดยมีความเป็นไปได้ที่ SET จะปรับฐาน 1–2% ซึ่งบ่งชี้แนวรับบริเวณ 1,580–1,565 จุด และถือว่ารุนแรงน้อยกว่าการปรับลดลงราว 14% ในช่วงน้ำท่วมปี 2554 อย่างมาก
 
🎯มุมมอง KS
กลุ่มที่ได้ประโยชน์และเสียประโยชน์จากน้ำท่วม:
✅กลุ่มที่ได้รับผลบวก ได้แก่
COMM และ F&B จากความต้องการซื้อสินค้ากักตุน
ICT จากการใช้งานข้อมูลและการสื่อสารที่เพิ่มขึ้น
❌กลุ่มที่ได้รับผลลบ ได้แก่
BANK/FIN จากความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์
INSUR จากค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้น
TOUR/TRANS จากการเดินทางที่หยุดชะงัก
CONS จากความล่าช้าของโครงการ
👉สำหรับ IE คาดว่าจะได้รับผลกระทบโดยตรงจำกัด แต่อาจเผชิญความเสี่ยงด้านความเชื่อมั่น ขณะที่ความต้องการที่อยู่อาศัยอาจเปลี่ยนจากบ้านแนวราบในพื้นที่เสี่ยงน้ำท่วมไปสู่คอนโดมิเนียมแนวสูงมากขึ้น 
 
 
 
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #โรงพยาบาล #ค้าปลีก #เศรษฐกิจ #การเงิน #น้ำท่วม #ThaiFlood #น้ำท่วม2569 #น้ำท่วมกรุงเทพ
 

คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน