ภาษาไทย
English
🏢 KS: SC กิจกรรมทางการตลาดเชิงรุกช่วยกระตุ้นยอดขาย 2Q69
📌กิจกรรมการตลาดที่ประสบความสำเร็จหนุนยอดขายไตรมาส 2/2569
SC รายงานยอดขายไตรมาส 2/2569 ที่ 4.0 พันลบ. ลดลง 30% YoY แต่เพิ่มขึ้น 21% QoQ แม้บริษัทฯ จะไม่มีการเปิดตัวโครงการใหม่ในไตรมาสดังกล่าว แต่แคมเปญการตลาดที่จัดขึ้นในทุกโครงการที่อยู่อาศัยเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยผลักดันยอดขาย โดยเฉพาะงานอีเวนต์ที่จัดขึ้น ณ ศูนย์การค้าสยามพารากอนในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือน พ.ค. ซึ่งสร้างยอดขายได้มากกว่า 1.4 พันลบ. ตามข้อมูลของบริษัท นอกจากนี้ ในไตรมาส 2/2569 SC ยังสามารถขายบ้านระดับอัลตร้าลักชัวรีในโครงการ ซันเล เรสซิเดนเซส (Sonle Residences) ได้อีก 1 ยูนิต มูลค่าประมาณ 150 ลบ. รวมถึงขายได้อีกหลายยูนิตในโครงการระดับอัลตร้าลักชัวรีอื่นๆ เช่น คอนนอสเซอร์ สโคป ทองหล่อ และ สโคป หลังสวน ทั้งนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่า SC เปิดตัวโครงการแนวราบใหม่จำนวน 5 โครงการ มูลค่ารวม 7.4 พันลบ. ในไตรมาส 2/2568 ขณะที่ไม่มีการเปิดโครงการใหม่ทั้งในไตรมาส 1/2569 และไตรมาส 2/2569
📌คาดกำไรไตรมาส 2/2569 จะแข็งแกร่ง
จากโมเมนตัมเชิงบวกของยอดขายในไตรมาส 2/2569 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนทิศทางรายได้จากการขายของ SC ในไตรมาส 2/2569 (แม้เรายังมองว่าอัตรากำไรขั้นต้น หรือ GPM ของยูนิตที่ขายในช่วงที่ผ่านมาอยู่ในระดับต่ำ) ประกอบกับการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์และการโอนที่เป็นไปอย่างราบรื่นของโครงการคอนโดขนาดใหญ่อย่าง โค้บบ์ รัชดา-พระราม 9 มูลค่ากว่า 7.0 พันลบ. ซึ่งมียอดขายแล้ว 84% จะช่วยผลักดันกำไรไตรมาส 2/2569 ให้ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากฐานที่ต่ำผิดปกติที่ 120 ลบ. ในไตรมาส 1/2569 เนื่องจากนอกจากจะรับรู้รายได้จำนวนมากแล้ว โครงการดังกล่าวยังมี GPM สูงกว่า 30% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย GPM ของโครงการที่อยู่อาศัยของ SC ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ซึ่งอยู่ที่ 26.8% เรามองว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ช่วยฟื้นความสนใจของนักลงทุนต่อหุ้น SC
📌คาดยอดขายจะปรับตัวดีขึ้นต่อไปในไตรมาส 3/2569
แม้เราจะมองว่าอุปสงค์ที่อยู่อาศัยโดยรวมในไตรมาส 3/2569 ยังมีความท้าทาย แต่การเปิดตัวโครงการใหม่ 4 โครงการ (ประกอบด้วยโครงการแนวราบ 3 แห่ง มูลค่ารวม 2.6 พันลบ. และโครงการคอนโดขนาดใหญ่ 1 แห่ง มูลค่า 1.1 หมื่นลบ. บริเวณย่านบางโพ ภายใต้แบรนด์ “เรฟเฟอเรนซ์” จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันยอดขายไตรมาส 3/2569 ให้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากฐานที่ต่ำในไตรมาส 1/2569 และไตรมาส 2/2569 แม้ยอดขายช่วงครึ่งแรกของปี 2569 จะอยู่ที่ 7.3 พันลบ. คิดเป็นเพียง 27% ของเป้ายอดขายทั้งปีของ SC ที่ 2.7 หมื่นลบ. แต่ช่องว่างดังกล่าวจะลดลงอย่างมากภายในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 หากการเปิดตัวโครงการคอนโดใหม่ไม่ล่าช้า โดย ณ ปัจจุบัน SC มีแผนเปิดตัวโครงการคอนโดแห่งใหม่ที่ย่านบางโพในเดือน ก.ย.
🎯มุมมอง KS
📌แนะนำ “ซื้อ” TP 2.44 บาท นอกเหนือจากราคาหุ้นที่ไม่แพง โดยซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่เพียง 4.7 เท่า เรายังคาดว่า SC จะให้อัตราตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจที่กว่า 8.5% สำหรับการถือครองหุ้นเป็นระยะเวลา 1 ปี แม้ว่าความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดที่อยู่อาศัยยังเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญต่อบริษัทพัฒนาอสังหาฯ ทุกราย รวมถึง SC แต่แนวโน้มที่ดีขึ้นของยอดขาย และผลประกอบการในช่วงไตรมาส 2-4/2569 รวมถึงความสำเร็จในการขยายธุรกิจที่มีรายได้ประจำ เช่น ธุรกิจโรงแรมและคลังสินค้า จะช่วยชดเชยปัจจัยที่ท้าทายดังกล่าว และลดช่องว่างระหว่างราคาปิดล่าสุดกับราคาเป้าหมายของเราได้
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #SC
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
