KS: TMAN ขยายช่องทางจำหน่าย หนุนแนวโน้มการเติบโต🧐

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

25 มี.ค. 2569

KS: TMAN ขยายช่องทางจำหน่าย หนุนแนวโน้มการเติบโต🧐

✅มุมมองเชิงบวกเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายอย่างต่อเนื่อง

✅ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ปี 69 ที่ 10-15% และโดยมีรายได้ 4 พันลบ. ภายในปี 72 ซึ่งสะท้อน CAGR ที่ 12%

✅คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ TMAN และ TP เดิมที่ 17.8 บาท ขณะนี้ TMAN ซื้อขายด้วย PER ปี 69 ที่ 9.7 เท่า เทียบกับสมมติฐานการเติบโตของ core EPS ปี 69 ที่ 6.7% และ DY ที่ 5.1%

มุมมอง KS

✍️แนะ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายเดิมที่ 17.8 บาท สำหรับ TMAN ปัจจัยหนุนตัวคูณมูลค่าหุ้น ได้แก่

1) การเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการขยายผลิตภัณฑ์ในตลาดต่างประเทศ

2) การเจาะตลาดโรงพยาบาลที่รวดเร็วยิ่งขึ้น พร้อมอันดับที่ดีขึ้นและการดำเนินงานด้านการขายที่แข็งแกร่ง

3) GPM ที่เพิ่มขึ้นจากการผลิตที่มีประสิทธิภาพและการลดต้นทุน

✍️โดย ณ ปัจจุบัน TMAN ซื้อขายด้วย PER ปี 2569-70 ที่ 9.7 เท่า และ 9.2 เท่า เทียบกับประมาณการอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของ core EPS ในช่วง 3 ปี (ปี 2568-70) ของเราที่ 6%