KS : Review 4Q68 WHA AMATA

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

21 มี.ค. 2569

📍WHA
✅WHA รายงานกำไรไตรมาส 4/68 ที่ 1.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 16% YoY และ 128% QoQ สูงกว่าที่เราคาดไว้ 15% และสูงกว่าของตลาด 6% กำไรปี 68 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 5.1 พันลบ. ตามคาด
✅ตั้งเป้ายอดขายที่ดินปี 69 ไว้ที่ 2,500 ไร่ เพิ่มขึ้นจาก 1,340 ไร่ในปี 68 และค่าธรรมเนียมน้ำประปาส่วนเกินที่ทรงตัวในระดับสูงจะมีบทบาทสำคัญที่จะหนุนกำไรปี 69 ให้สูงขึ้น
✅คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับเพิ่ม TP ปี 69 เป็น 4.8 บาท (จาก 4.4 บาท) หลังการปรับขึ้นประมาณการกำไร แนวโน้มกำไรที่เติบโตขึ้นท่ามกลางความต้องการลงทุนที่แข็งแกร่งในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับราคาหุ้น

📍AMATA
✅AMATA รายงานกำไรไตรมาส 4/68 ที่ 1.0 พันลบ. เพิ่มขึ้น 2% YoY แต่ลดลง 9% QoQ สูงกว่าที่เราและตลาดคาด 48% และ 31% ตามลำดับ แต่เพียงพอที่จะทำให้กำไรปี 68 เพิ่มขึ้น 27% เป็นจุดสูงสุดใหม่ที่ 3.1 พันลบ.
✅จำนวนลูกค้าเป้าหมายที่กำลังพูดคุยอยู่รวมกว่า 1,000 ไร่ (รวมถึงศูนย์ข้อมูล 200 ไร่) และยอด backlog 2.11 หมื่นลบ. จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญต่อผลการดำเนินงานปี 69 ที่ดินนิคมฯ ใน สปป.ลาวจะพร้อมจำหน่ายในไตรมาส 3/69
✅คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP ปี 69 ที่ 22.80 บาท ราคาหุ้นไม่แพง (PER 5.9 เท่า และ PBV 0.80 เท่า) DY ที่สูง (6.6%) และการเติบโตของ EPS (12%) ในปี 69 จะเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนคำแนะนำของเรา