KS: CKP คาดกำไร 3Q68 เติบโต จากปริมาณการขายไฟ

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

5 พ.ย. 2568

KS: CKP คาดกำไร 3Q68 เติบโต จากปริมาณการขายไฟ

- คาดว่ากำไรปกติไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 1.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 144% YoY และ 305% QoQ ได้แรงหนุนจากปริมาณการขายไฟฟ้าที่สูงขึ้น จากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ NN2 และ XPCL

- คาดว่าในไตรมาส 4/68 ปรากฏการณ์ลานีญาจะยังช่วยหนุนให้กำไรปกติเติบโต YoY แต่กำไรจะลดลง QoQ เนื่องจากสิ้นสุดฤดูฝน

- คงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับเพิ่ม TP เป็น 3.8 บาท และปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 36% จากปริมาณการขายไฟฟ้าที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3/68 และผลประโยชน์จากปรากฎการณ์ลานีญา

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 3.8 บาท จาก 3.7 บาท เนื่องจากเราปรับฐานการประเมินมูลค่าจากปี 2568 ไปเป็นปี 2569 ทั้งนี้ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งในครึ่งหลังของปี 2568 ซึ่งมูลค่าหุ้นยังคงน่าสนใจ โดยซื้อขายมี PBV ปี 2025 ที่ 0.7 เท่า หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเกือบ 2 SD