Strategy

หุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ 7 – 11 ต.ค. 2567

MTC (ราคาพื้นฐาน 55.00 บาท)

แนวโน้มกำไร 3Q24 ยังคงแข็งแกร่งปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจาก 2Q24 และมีแนวโน้มที่ควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่อย่างแข็งแกร่ง
MTC เป็นบริษัทในกลุ่มการเงินที่เรามีมุมมองเชิงบวกต่อคุณภาพสินทรัพย์ที่ผ่านมาจุดสูงสุดของ NPL มาแล้ว
แนวโน้มผลประกอบการปี 2025 จะสามารถสร้าง net profit growth ที่สอดคล้องกับ loan growth ได้ และได้ผลเชิงบวกจากต้นทุนทางการเงินที่ถูกลงเช่นกันหลังเศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงดอกเบี้ยขาลง

GPSC (ราคาพื้นฐาน 55.00 บาท)

มองเป็น sentiment การลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของ FED อีก 50bps ตามที่ตลาดคาดจะสนับสนุนกลุ่มโรงไฟฟ้าที่มี negative correlation กับ TH bond yield จากการที่มีโอกาสที่ตลาดจะปรับ discount rate ลงส่งผลให้มูลค่าปัจจุบันสูงขึ้นได้ ทุก 10bpsของ WACC ที่ลดลงจะเพิ่ม Target price ของกลุ่มโรงไฟฟ้าราว 2-3%
นอกจากนี้เรามองว่า โอกาสที่ค่า Ft จะปรับตัวลดลงในอนาคตมีค่อนข้างน้อยเนื่องจาก EGAT ยังมีความจำเป็นที่จะต้องจ่ายคืนหนี้กว่า 1 แสนล้านบาท ดังนั้นแม้ราคา pool gas ลดลงในอนาคตก็จะมี โอกาสที่กลุ่ม โรงไฟ้ฟ้า SPP ที่ขายไฟฟ้าให้แก่ Industrial user น่าจะได้ประโยชน์จาก spread ของค่าไฟกับต้นทุนที่ห่างมากขึ้น
ค่าเงินบาที่แข็งค่าจะส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้า LNG ลดลงต่ำกว่าที่ประมาณการในการคำนวณ ft ล่าสุด เราคาดว่าจะสะท้อนในงบ 4Q24 เป็นต้นไป เรายังคงชอบ GPSC มากที่สุดในกลุ่มเนื่องจากความแข็งแกร่งของงบดุล