ภาษาไทย
English
KS : Meta มั่นใจกำไรปี 2026 เติบโต แม้อัด CAPEX เพิ่ม 1.7 เท่า📱
✍️Meta Platforms รายงานผลประกอบการ 4Q25 ดีกว่าคาด
โดยรายได้อยู่ที่ $59.89 bn สูงกว่าตลาดคาด 2.5% และเติบโต 23.8% YoY หนุนโดยธุรกิจโฆษณาเป็นหลัก แรงขับเคลื่อนสำคัญมาจาก Family of Apps ที่รายได้โต 24.3% จากค่าโฆษณาที่แข็งแกร่ง ควบคู่กับ Other revenue ซึ่งรวมถึง WhatsApp paid messaging และ Meta Verified subscriptions ที่เติบโตสูงถึง 54.3% สะท้อนความสามารถในการต่อยอดรายได้จากฐานผู้ใช้เดิม แม้ฝั่ง Reality Labs จะมีรายได้ $0.955 bn ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย จากฐานสูงในปีก่อนที่มีการเปิดตัวอุปกรณ์ใหม่ และการเร่งซื้อของคู่ค้าในไตรมาสก่อนหน้า
ด้าน Gross margin อยู่ที่ 81.8% ทรงตัว แม้ค่าเสื่อมจากการลงทุนเริ่มเร่งขึ้น ส่วน Expenses ratio อยู่ที่ 40.5% เพิ่มขึ้น 700 bps YoY แต่ลดลง 150 bps QoQ ส่งผลให้ Operating margin อยู่ที่ 41.3% สูงกว่าตลาดคาด ช่วยคลายความกังวลด้านต้นทุน แม้ค่าใช้จ่าย AI talent จะเพิ่มขึ้นถึง 386%
✍️ แรงหนุนไตรมาสนี้มาจากฐานผู้ใช้งานและการใช้งานที่ยังขยายตัว
โดย Daily Active People (DAP) เพิ่มเป็น 3.58 พันล้านคน สูงกว่าตลาดคาดที่ 3.56 พันล้านคน สะท้อนความแข็งแกร่งของ ecosystem ในเครือ Meta ขณะเดียวกัน ad impressions เติบโต 18% และราคาโฆษณาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 6% ช่วยยืนยันว่าการเติบโตของโฆษณามาจากทั้งปริมาณและคุณภาพ การใช้งานวิดีโอและ Reels ที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุน engagement อย่างต่อเนื่อง ควบคู่กับการนำ AI มาใช้ในระบบโฆษณาและระบบแนะนำคอนเทนต์อย่างเข้มข้น ผ่านโมเดลขนาดใหญ่ เช่น Gem และสถาปัตยกรรมแบบ sequence learning ที่ช่วยอ่านพฤติกรรมผู้ใช้ได้ลึกและแม่นยำขึ้น และเป็นรากฐานของแนวคิด personal superintelligence ที่ทำให้คอนเทนต์และโฆษณามีความเฉพาะตัวมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยอมรับว่ายังเผชิญข้อจำกัดด้าน capacity โดยเฉพาะ GPU สำหรับงาน AI ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ต้องเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และทำให้ capacity ยังตึงตัวต่อเนื่องไปถึงปี 2026
✍️โทนของผู้บริหารสะท้อนความมั่นใจต่อแนวโน้มธุรกิจระยะถัดไป
โดยให้ Guidance รายได้ 1Q26 ที่ราว $55 bn สูงกว่าตลาดคาดถึง 7.3% และเพิ่มขึ้นประมาณ 30% สื่อว่าการเติบโตของโฆษณาและ engagement ยังต่อเนื่องเข้าสู่ต้นปีหน้า ในเชิงกลยุทธ์ ผู้บริหารส่งสัญญาณชัดถึงการปรับโฟกัสของ Reality Labs จาก Metaverse ไปสู่ AR/VR และ wearable devices มากขึ้น พร้อมมองว่าผลขาดทุนของ Reality Labs ใกล้เข้าสู่จุดพีคแล้ว และจะทยอยลดลงในระยะถัดไป สำหรับปี 2026 บริษัทคาดค่าใช้จ่ายรวมทั้งปีอยู่ที่ราว $165.5 bn และ CAPEX ประมาณ $125 bn เพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI แต่ย้ำว่าแม้ลงทุนหนัก Operating income ในปี 2026 จะยังสูงกว่าปี 2025 สะท้อนความเชื่อมั่นต่อการเติบโตระยะยาวของ Meta
📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 11 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 03/02/2026)
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นฮ่องกง #หุ้นยุโรป #หุ้นเทค #ผลตอบแทน #Meta
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
