Daily View

KS Daily View 11.08.2022 > เงินเฟ้อสหรัฐออกมา 8.5% ชะลอลง หนุนหุ้นกลุ่ม Growth กลุ่ม Tech/ กนง.ขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% วันนี้คาดหุ้นไทยแกว่ง 1610-1635 จุด หุ้นแนะนำ BE8, CRC

ประเด็นสำคัญที่เกิดขึ้นเมื่อวานและมีผลต่อทิศทางตลาดหุ้น คือ

1.)รายงานอัตราเงินเฟ้อสหรัฐ เดือน ก.ค. ออกมา 8.5%YoY ต่ำกว่า Consensus คาด 8.7% และชะลอจาก 9.1%YoY ถือว่าดีกว่าที่คาด ทำให้ตลาดเริ่มกลับมาปรับลดมุมมองคาดการณ์การประชุม Fed รอบ เดือน ก.ย. จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเหลือเพียง 50 bps จากเดิมคาด 75 bps สอดคล้องกับที่ KS เคยนำเสนอในช่วงก่อนหน้า และเป็นปัจจัยหนุน Rissky Asset เห็นได้จากตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้นทุกดัชนี โดยเฉพาะดัชนี Nasdaq + 2.89%DoD, ราคา Bitcoin +3%DoD ซื้อขายบริเวณแนวต้านที่ 2.4 หมื่นเหรียญสหรัฐ โดยรวมเงินเฟ้อต่ำคาดประเมินเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Growth และ กลุ่ม Tech ดีต่อกองทุนที่เคยแนะนำ อาทิ K-USA, K-CHANGE และหุ้น Tech ในไทย อาทิ BBIK, BE8

2.)ผลการประชุม กนง. มีมติ 6:1 ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% เป็น 0.75% และโทนการแถลงแสดงความเห็นของ ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) หลักๆ ส่งสัญญาณ คือ ทิศทางเศรษฐกิจไทยดีกว่าที่คาด โดยประเมินว่างวด 4Q22 เศรษฐกิจไทยจะกล้บเข้าสู่ระดับก่อน Covid ปี 2565 และอาจเห็นการปรับคาดการณ์ GDP Growth ไทยของปี 22-23 ขึ้นในการประชุมครั้งถัดไป คือ 28 ก.ย.65 ส่วนประเด็นเรื่องอัตราเฟ้อพื้นฐานไม่ได้เกินที่คาดหมาย โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีโอกาสชะลอ หรือ ระยะถัดไปไม่จำเป็นต้องเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพราะกลุ่มประชาชน ภาคธุรกิจเปราะบางอาจไม่สามารถปรับตัวได้ มุมมอง KS แนะนำให้ติดตามท่าทีของธนาคารพาณิชย์ในช่วง 1 สัปดาห์ต่อจากนี้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้งเงินกู้และเงินฝาก? เบื้องต้นเราแบ่งเป็น 3 กรณี คือ 1) ธนาคารพาณิชย์เอกชนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ตาม 25bps ประเมินเป็นบวก 2.)ธนาคารพาณิชย์เอกชนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ตาม 12.5 bps มองเป็นกลาง 3.)ธนาคารพาณิชย์เอกชนยังไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเลย คาดมีโอกาสไปปรับขึ้นพร้อม FIDF ในวันที่ 1 ม.ค.23 มองเป็นลบ โดย KS ให้น้ำหนัก กรณี 3) มากสุด เพราะเศรษฐกิจไทย ประชาชนยังเปราะปางในการฟื้นตัว เช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก คาดจะยังไม่เห็นการปรับขึ้นเช่นกัน ประเมินว่าสถานการณ์ปัจจุบันที่เงินฝากล้นระบบกว่า 1ล้านๆบาท เทียบกับก่อน COVID ในระดับต่ำกว่า 4 แสนล้าน ทำให้ยังไม่มีความจำเป็นต้องขี้นดอกเบี้ยเงินฝาก

โดยรวมหากยัง ธนาคารพาณิชย์เอกชนไม่สามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ได้อาจเห็นแรง Sell on fact กลุ่มธนาคารใหญ่ที่ปรับขึ้นในช่วงก่อนหน้า ในทางตรงกันข้ามจะเป็น Sentiment เชิงบวกต่อ 1.) กลุ่มการเงินและ 2 กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ตาม KS ประเมินว่ากลุ่มการเงินปัจจุบันยังเผชิญกับความกังวลเรื่องตั้งสำรองและหนี้เสียที่สูงขึ้น ฉะนั้นเรายังไม่แนะนำเข้าลงทุน แต่มองเป็นโอกาสเข้าซื้อ กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ แนะนำลงทุนใน SPALI, ANAN , ORI ในระยะสั้น

โดยรวมทั้ง 2 ประเด็นดังกล่าวเป็นไปตามที่ตลาดคาด ทำให้ KS ประเมิน SET Index ในวันนี้ยังมีโมเมนตัมเชิงบวกต่อ หลังจาก SET Index ปิดเหนือ 1600 จุดได้ติดต่อเป็นวันที่ 4 และต่างชาติยังซื้อสุทธิติดต่อเป็นวันที 4 เมื่อวาน และจากทิศทางเงินบาทที่มีแนวโน้มแข็งค่า ล่าสุดอยู่ที่ 35.3 บาทต่อดอลลาร์ แต่อย่างไรก็ตามยังประเมิน Upside ในการปรับขึ้นยังจำกัด คาดแนวต้าน 1630 และ 1616 จุด ส่วนประด็นอื่นๆ เมื่อวานรายงานผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนงวด 2Q22 ภายใต้ที่ KS ทำการศึกษารายงานงบออกมาแล้ว บริษัทที่กำไรดีกว่าที่ KS คาด(Beat) มี 13 บริษัท คือ (CPN, IVL, ESSO, SPA, AMANAH, BANPU, PRM, TIDLOR, SINGER, STGT, D, BJC, TASCO), บริษัทที่รายงานกำไรใกล้เคียงที่คาด(In line) มี 12 บริษัท คือ SAT, SHR, BA, SC, PTTGC, BLA, ASK, PSH, HENG, BPP, BOFFICE, THG บริษัทที่กำไรต่ำกว่าคาด มี 5 บริษัท คือ AWC, STA, CPALL, KEX, TEAMG)

มุมมองตลาดหุ้น SET วันนี้คาด 1610-1635 จุด หุ้นแนะนำ BE8, CRC

Top pick :

BE8 (ราคาพื้นฐาน 48.5 บาท) 1.) เราประเมินหุ้นกลุ่ม Growth stock และ Tech Stock ทั่วโลกOutperform จากเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลง โดยชื่นชอบหุ้น Tech Consult คือ BE8 2.)คาด BE8 จะรายงานผลประกอบการงวด 2Q22 จะ New High และจะดีต่อเนื่องในงวด 3Q22 หลังจากบริษัทประกาศซื้อกิจการบริษัท เอคซเทนด์ ไอที รีซอร์ส จำกัด (X10)ผู้บริหารคาดว่าการซื้อกิจการจะแล้วเสร็จภายในเดือน ส.ค.2565 3.)มี upside ต่อกำไรสุทธิและราคาเป้าหมาย เราคาดว่าจะเห็น upside ต่อราคาเป้าหมายของเราจากการซื้อกิจการ X10 ที่ราว 3.63 บาท/หุ้น หลัง dilution อิงจากกำไรสุทธิปี 2564 ของ X10 ที่ 34.5 ลบ. เราคาดว่าจะเห็น upside ต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2566-67 ของเราที่ 17% และ 14%

CRC(ราคาพื้นฐาน 38.7 บาท) CRC จะรายงานงบ 2Q22 ในวันที่ 15 ส.ค.2565 เราคาดว่ากำไร2Q22 ของ CRC จะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 1.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 14.4% QoQ และพลิกกลับจากผลขาดทุนสุทธิที่ 471 ลบ. ใน2Q1 การปรับเพิ่มขึ้นเชิง YoYหนุนจากอัตราเติบโตเฉลี่ยของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่เป็นบวกจากกลุ่มแฟชั่น

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

วันพฤหัสฯ ติดตามดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯเดือน ก.ค. คาด +10.4% YoY (เทียบเดือนก่อนที่ +11.3% YoY) ตัวเลข Initial Jobless Claim ของสหรัฐฯ คาด +263K (สูงขึ้นกว่าสัปดาห์ก่อนหน้าที่ +260K) และรายงานประจำเดือนของ OPEC