KS : กลุ่มธนาคาร สินเชื่อเดือนก.ค. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย MoM

Analysis by KS Research Strategy

Aug 28, 2026

📌สินเชื่อเดือนก.ค. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย MoM
สินเชื่อของกลุ่มธนาคารในเดือนก.ค. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% MoM และ 2.1% YoY เป็น 12.4 ล้านลบ. โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากสินเชื่อของ KTB ที่เติบโตแข็งแกร่ง (+2.0% MoM, +7.7% YoY) และ KKP (+1.1% MoM, +1.3% YoY) ขณะที่ธนาคารอื่นรายงานสินเชื่อค่อนข้างทรงตัว MoM ยกเว้น BBL ที่สินเชื่อหดตัว 1.2% MoM โดยสินเชื่อของ KTB เติบโตแข็งแกร่งในเดือนก.ค.จากสินเชื่อภาครัฐเป็นหลัก ขณะที่สินเชื่อของ KKP ได้แรงหนุนจากสินเชื่อธุรกิจ ส่วน BBL รายงานสินเชื่อลดลงในเดือนก.ค.จากการชำระคืนสินเชื่อเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ส่งผลให้สินเชื่อของกลุ่ม YTD เติบโต 2.4% สอดคล้องกับที่เราคาด

📌เงินฝากกลับมาเติบโตในเดือนก.ค.
ในด้านเงินฝาก เงินฝากรวมของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้น 0.7% MoM และ 2.3% YoY เป็น 14.8 ล้านลบ. โดยเงินฝากเพิ่มขึ้น MoM ในวงกว้าง ยกเว้นธนาคารขนาดเล็กอย่าง TISCO และ KKP ที่รายงานเงินฝากลดลง MoM ในเดือนก.ค. ขณะที่ KTB, SCB และ BAY รายงานการเติบโตของเงินฝาก MoM ที่โดดเด่นที่ 1.6%/0.9%/0.9% ตามลำดับ

📌แนวโน้มสินเชื่อคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงปลายปี 2569
เราคาดว่าแนวโน้มสินเชื่อจะทยอยปรับตัวดีขึ้นจนถึงสิ้นปี 2569 โดยมีแรงขับเคลื่อนจากความต้องการสินเชื่อธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนภาคเอกชน และสินเชื่อภาครัฐภายใต้ พ.ร.ก.กู้เงินฉุกเฉินวงเงิน 4 แสนลบ. ขณะที่สินเชื่อรายย่อยมีแนวโน้มยังคงอ่อนแอจากมาตรฐานการอนุมัติสินเชื่อที่เข้มงวด ข้อมูลสินเชื่อและเงินฝากเดือนก.ค.สะท้อนว่าความต้องการสินเชื่อกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่การเติบโตยังคงกระจุกตัวอยู่ในธนาคารเพียงไม่กี่แห่ง เช่น KTB และ KKP ขณะเดียวกัน เงินฝากยังเติบโตเร็วกว่าสินเชื่อในเดือนก.ค. สะท้อนสภาพคล่องที่อยู่ในระดับสูง แต่อาจสร้างแรงกดดันต่ออัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) เล็กน้อยในระยะสั้น

📌 มุมมอง KS
เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มธนาคาร โดยเลือก KKP และ KTB เป็นหุ้นเด่น แนวคิดการลงทุนของเราอยู่บนแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ที่คาดว่าจะยังแข็งแกร่ง ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ที่มีแนวโน้มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 และการบริหารเงินทุนเชิงรุกที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในธนาคารส่วนใหญ่ ซึ่งจะช่วยหนุนให้อัตราตอบแทนจากเงินปันผลของกลุ่มอยู่ในระดับน่าสนใจที่มากกว่า 6%