ภาษาไทย
English
📱 KS: กลุ่ม Gadget การปรับขึ้นราคาสินค้าจะหนุนอุตสาหกรรม
🍏 เราได้จัดงานสัมมนาออนไลน์ KS Gadget Day ภายใต้หัวข้อ “IT Retailers Day” โดยมีผู้ประกอบการรายใหญ่ในอุตสาหกรรม 3 บริษัท ได้แก่ COM7, SPVI และ ADVICE เข้าร่วมให้ข้อมูล ซึ่งมีนักลงทุนสถาบันเข้าร่วมงานมากที่สุดถึง 33 ราย
🍏 แนวโน้มไตรมาส 2/2569
บริษัททั้ง 3 แห่งให้แนวโน้มว่ากำไรไตรมาส 2/2569 จะเติบโตแข็งแกร่ง YoY จากการเติบโตของรายได้ที่ยังแข็งแกร่ง พร้อมรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้อยู่ในระดับที่ดี โดย COM7 และ ADVICE คาดว่ารายได้ไตรมาส 2/2569 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากยอดขายสมาร์ตโฟนที่เพิ่มขึ้นตามราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของสมาร์ตโฟน Android ที่สูงขึ้น รวมถึงยอดขายสินค้าไอทีที่เติบโต ขณะที่ SPVI ระบุว่ารายได้ไตรมาส 2/2569 น่าจะทรงตัว YoY จากข้อจำกัดด้านอุปทานของผลิตภัณฑ์ Apple ดังนั้น ภายใต้การวิเคราะห์ของเรา คาดว่า COM7 จะมีกำไรปกติไตรมาส 2/2569 ที่ 1.23 พันลบ. (+20% YoY, +2% QoQ) และ ADVICE จะมีกำไรปกติ 121 ลบ. (+61% YoY, +5% QoQ)
🍏 ผลกระทบจากการปรับขึ้นราคาผลิตภัณฑ์ของ Apple
ทั้ง 3 บริษัทเห็นตรงกันว่าการปรับขึ้นราคาผลิตภัณฑ์ Apple ในวงกว้างเมื่อเร็ว ๆ นี้จะเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตของรายได้ในช่วงหลายปีข้างหน้า เนื่องจาก ASP ที่สูงขึ้นจะสามารถชดเชยยอดขายต่อหน่วยที่ลดลงได้ทั้งหมด นอกจากนี้ แม้ Apple จะปรับขึ้นราคาสินค้า แต่ GPM ของสินค้าทุกประเภทจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดย COM7 ระบุว่าการปรับขึ้นราคาดังกล่าวจะช่วยหนุนให้ฐานรายได้ในไตรมาส 3/2569 กลับมาใกล้เคียงระดับ 2.3 หมื่นลบ. ที่ทำได้ในไตรมาส 1/2569 ขณะที่ ADVICE คาดว่าการเติบโตของรายได้ YoY ในไตรมาส 3/2569 อาจสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ 17% YoY นอกจากนี้ SPVI ยังยืนยันว่า แม้จำนวนลูกค้าในร้านจะลดลงในช่วงปลายไตรมาส 2/2569 หลังการปรับขึ้นราคาสินค้า แต่จำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการร้าน iStudio YTD ได้กลับสู่ระดับปกติแล้ว โดยเฉพาะสำหรับ iPhone 17
🍏 โอกาสในการเติบโตจากธุรกิจสินเชื่อสมาร์ตโฟน
ทั้ง 3 บริษัทเห็นตรงกันว่าโครงการสินเชื่อจะเป็นปัจจัยหนุนให้ตลาดสมาร์ตโฟนขยายตัวต่อเนื่องในช่วงหลายปีข้างหน้า จากการที่ Apple ปรับขึ้นราคาสินค้าล่าสุด COM7 แสดงความมั่นใจว่าจะสามารถบรรลุเป้าหมายสินเชื่อ U-Fund ที่ 6-7 พันลบ. และมีโอกาสปรับเพิ่มเป้าหมายเป็น 1 หมื่นลบ. หากเราปรับเพิ่มประมาณการสินเชื่อ U-Fund ของ COM7 เป็น 1 หมื่นลบ. ในปี 2569 จะทำให้ประมาณการกำไรปี 2569 ของเราเพิ่มขึ้น 2.4% ขณะที่ ADVICE ระบุว่าโครงการ SGC Lock Phone เป็นโปรแกรมสินเชื่อที่ได้รับความนิยมมากที่สุดและช่วยสนับสนุนยอดขายสมาร์ตโฟน Android ส่วน SPVI ระบุว่ายอดขายผ่านโปรแกรมสินเชื่อคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 10% ของยอดขายรวม YTD
มุมมอง KS
มุมมองบวก เราคงมุมมองที่เป็นบวกต่อกลุ่ม Gadget
📌 เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่ม จากแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2569 ที่แข็งแกร่ง โดยมีการปรับขึ้นราคาสินค้าไอทีในวงกว้างและการขยายตัวของโครงการสินเชื่อสมาร์ตโฟนเป็นปัจจัยหนุนอุตสาหกรรมในช่วงหลายปีข้างหน้า เรายังคงเลือก COM7 (ราคาเป้าหมาย 28.80 บาท) และ ADVICE (ราคาเป้าหมาย 7.53 บาท) เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม จากมุมมองที่ให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่มผู้ค้าปลีกสินค้าไอทีมากกว่ากลุ่มผู้ค้าส่งสินค้าไอทีในไตรมาส 2/2569 สำหรับ COM7 เรามองว่ากรณีดีที่สุด ราคาหุ้นมีโอกาสปรับขึ้นเป็น 30 บาท จากการรวมมูลค่าเพิ่มของธุรกิจแท็กซี่ EV อีก 0.70 บาทต่อหุ้น และเป้าหมายสินเชื่อ U-Fund ที่สูงกว่าคาด นอกจากนี้ เรายังแนะนำ ADVICE เป็นอีกทางเลือกในการลงทุน เนื่องจากซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 10.5 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่า COM7 ที่ 14.6 เท่า ขณะที่ ADVICE มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2569 สูงถึง 45% YoY
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #Gadget #COM7 #SYNEX #ADVICE #iPhone16 #iPhone #มือถือ #Apple
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
