KS Daily View 12 ก.ย. 2025

Analysis by KS Research Strategy

Sept 12, 2025

KS Daily View 12.09.2025 >>> มอง SET พักฐาน หลังขึ้นต่อเนื่อง/ภาพระยะกลางยังมองว่าเป็นขาขึ้น กรอบ SET วันนี้ 1,275-1,305 จุด แนะนำ CENTEL และ CKP

แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 0.85%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.72%,และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 1.36% ดัชนีหลักของตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำสถิติสูงสุดอย่างต่อเนื่อง หลังจากหุ้นของ Tesla และ Micron Technology ปรับตัวขึ้น ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อและการว่างงานของสหรัฐฯ ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้

ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,288.03 จุด เพิ่มขึ้น 9.98 จุด (+0.78%) จากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, กลุ่มพลังงาน, และกลุ่มอาหาร ในวันนี้ เราคาด SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1,275-1,305 จุด มองว่าของ SET index อาจมีการพักฐานหลังปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ตอบรับความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ และ ภาพต่างประเทศจากแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยขาลงของสหรัฐ ขณะที่ภาพระยะกลางยังมองว่าเป็นขาขึ้น ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนแนะนำหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะและค่าเงินบาทที่แข็งค่า อย่าง CENTEL หลังผู้ว่าการ ททท. ได้เสนอไอเดียว "ทัวร์ไทยคนละครึ่ง" ให้บริษัททัวร์เตรียมแพ็กเกจสุดพิเศษเพื่อดึงดูดคนไทยออกมาเที่ยวภายในประเทศ และ CKP จากค่าเงินบาทที่แข็งค่า รวมไปถึงการเข้าสู่ช่วง high season ใน 3Q25 ของการผลิตไฟฟ้าโรงพลังงานน้ำ

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

IMF ระบุว่าเฟดมีโอกาสปรับลดดอกเบี้ยเพราะตลาดแรงงานอ่อนแอ แต่ควรดำเนินการอย่างระมัดระวังและยึดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะออกมา ในขณะเดียวกัน CME Fed Watch Tool ชี้โอกาสสูงถึง 89.1% คาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 4.00–4.25% ในการประชุม 16–17 ก.ย. นี้

ราคาน้ำมันดิบโลกปรับตัวลงราว 2% ในคืนที่ผ่านมา จากความกังวลอุปสงค์สหรัฐฯ อ่อนแรงและภาวะน้ำมันล้นตลาด โดย IEA รายงานว่ากำลังการผลิตโลกปีนี้จะเพิ่มเร็วกว่าคาดจากการขยายโควตาของ OPEC+ อีกทั้งซาอุฯ เตรียมส่งออกไปจีนเพิ่มเป็น 1.65 ล้านบาร์เรล/วัน ในเดือนตุลาคม มองเป็นลบเล็กน้อยกับ PTTEP

กลุ่มอาดานีสั่งห้ามเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกชาติตะวันตกคว่ำบาตรเข้าใช้ท่าเรือทั้งหมด อาจกระทบการนำเข้าน้ำมันรัสเซียของ HMEL และ IOC ที่พึ่งท่าเรือมุนดรา โดย IOC อาจต้องเปลี่ยนไปใช้ท่าเรืออื่น มาตรการนี้สะท้อนการเข้มงวดของอินเดียต่อธุรกรรมพลังงานรัสเซียที่อาศัยกองเรือเงาหลังถูกสหรัฐฯ และยุโรปคว่ำบาตร มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกกับ TOP SPRC BCP BSRC

น.ส.ฐาปนีย์ เกียรติไพบูลย์ ผู้ว่าการ ททท. โพสต์เฟซบุ๊กระบุว่า แม้นโยบาย "คนละครึ่ง" จะมาแรง แต่เงินบาทที่แข็งค่ากระทบต่อการท่องเที่ยวขาเข้า (inbound) ทำให้จำเป็นต้องออกแพ็กเกจทัวร์กระตุ้นตลาดในประเทศ โดยเสนอไอเดีย "ทัวร์ไทยคนละครึ่ง" ให้บริษัททัวร์เตรียมแพ็กเกจสุดพิเศษเพื่อดึงดูดคนไทยออกมาเที่ยวภายในประเทศ มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกกับ CENTEL ERW SHR AAV BA

น.ส.ลีโอนี่ ฮอสกิ้น ผู้จัดการธุรกิจค้าปลีก อิเกีย ไทย-เวียดนาม เปิดเผยว่า ในปีงบประมาณ 2026 อิเกียจะลงทุน 200-250 ล้านบาท เพื่อลดราคาสินค้า 2,500 รายการลง 20-25% โดยตั้งราคาต่ำกว่า 200 บาท เริ่มต้นเพียง 19 บาท มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงลบเล็กน้อยกับ ILM

Daily pick

CENTEL: ราคาพื้นฐาน 30.73 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ CENTEL จากความคาดหวังมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของรัฐบาลใหม่ ประกอบกับเราคาดหวังการฟื้นตัวใน 2H25 ที่เป็น high season เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก ในขณะที่ธุรกิจร้านอาหารยังสามารถเติบโตได้จากการขยายสาขาใหม่โดยเฉพาะธุรกิจอาหารที่ร่วมลงทุนเป็น JV อย่างไรก็ตามแม้จะมีผลกระทบจากการเปิดโรงแรมใหม่ สองแห่งที่ Maldives แต่เรามองว่าเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนระยะยาวในการสะสมหุ้น เพื่อรอโรงแรมใหม่สามารถดำเนินธุรกิจได้อย่างสมบูรณ์ในอนาคต

CKP: ราคาพื้นฐาน 3.70 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกกับ CKP จากแนวโน้ม ผลประกอบการ 3Q25 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จากการเข้าสู่ช่วง high season หนุนการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก โรงไฟฟ้าน้ำงึม 2 (NN2) และ โรงไฟฟ้า XPCL ที่เพิ่มขึ้นหลังจากการปิดซ่อมบำรุงเป็นเวลา 17 วันใน 3Q24 อีกทั้งแนวโน้มของค่าเงินบาทที่แข็งค่าใน 3Q25 จะหนุนให้ ลดลงทอน FX loss จาก financial debt ในสกุลเงิน US dollar

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

วันศุกร์ ติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครัฐจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน (Michigan Consumer Sentiment Prelim) เดือน ก.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 58.0 จุดเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 58.2 จุด และดัชนีความเชื่อมันของผู้บริโภคของไทยเดือน ส.ค. เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 51.7 จุด