Daily View

KS Daily View 18 ก.ย. 2025>>> คาด SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1,295-1,320 จุด ยังคงมองภาพของตลาดเป็นรูปแบบ sideway up ได้เล็กน้อย และ คาดว่าภาพของตลาดเป็นการหมุนเวียนหรือสลับกลุ่มการลงทุน ตามปัจจัยบวกเฉพาะแนะนำ CPAXT และ TRUE

แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวผสมผสาน ดัชนี S&P500 ลดลง 0.10%, Nasdaq Composite ลดลง 0.33%, แต่ Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.57% หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงตามคาดที่ 0.25% และเจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed ได้กล่าวถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอ

ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,306.69 จุด ลดลง 1.50 จุด (-0.11%) จากการปรับตัวลดลงของกลุ่มค้าขนส่ง, กลุ่มค้าปลีก, และกลุ่มอสังหา ในวันนี้ เราคาด SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1,295-1,320 จุด ยังคงมองภาพของตลาดเป็นรูปแบบ sideway up ได้เล็กน้อยหลังรับรู้ปัจจัยบวกไปมาแล้วในช่วงที่ผ่านมา ขณะเดียวกันคาดว่าภาพของตลาดเป็นการหมุนเวียนหรือสลับกลุ่มการลงทุน ตามปัจจัยบวกเฉพาะ ซึ่งวันนี้อาจเห็นภาพเชิงบวกเล็กน้อยกับกลุ่มค้าปลีกหลังนายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ ว่าที่ รมว.คลัง ได้หารือกับทีมงานกระทรวงการคลังเพื่อหามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปีอย่างการนำ Easy e-Receipt ลดหย่อนภาษี กลับมาใช้ ในส่วนของภาพต่างประเทศอาจส่ง sentiment เชิงบวกกมากขึ้นหลังเฟดมีมติ 11 ต่อ 1 เสียง ปรับลดดอกเบี้ย 0.25% เหลือ 4.00–4.25% และมีการปรับประมาณการ GDP ขึ้นระหว่าง 2025-27 ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนแนะนำหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ อย่าง CPAXT จามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมและ TRUE จากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งของกำไร และการกลับมาจ่ายปันผลมากขึ้นในอนาคตรวมได้ประโยชน์ของดอกเบี้ยขาลง

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

เฟดมีมติ 11 ต่อ 1 เสียง ปรับลดดอกเบี้ย 0.25% เหลือ 4.00–4.25% ขณะที่ Dot Plot ชี้ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยรวมอีก 1% ในปี 2568–2570 (4 ครั้งๆ ละ 0.25%) พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจปีนี้เป็นโต 1.6% และคาดขยายตัวต่อเนื่องปี 2025–2027 ที่ 1.6%, 1.8% และ 1.9% ตามลำดับ ส่วนอัตราว่างงานคาดทยอยลดลงสู่ 4.3% ในปี 2027 และเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE จะชะลอลงสู่ 2.1% ภายในปี 2027 อาจมองเป็น Proxy การปรับลดดอกเบี้ยของ BoT ในอนาคต และ ส่งผลให้ NIM ของธนาคารปรับตัวลดลง

ฟิลิปปินส์ประกาศระงับการนำเข้าสินค้าสัตว์ปีกทุกประเภทจากอาร์เจนตินา หลังพบการระบาดของไข้หวัดนกสายพันธุ์ H5N1 โดยกระทรวงเกษตรสั่งห้ามนำเข้าเนื้อสัตว์ปีก ไข่ ลูกไก่ และน้ำเชื้อผสมเทียม พร้อมระงับการออกใบรับรองนำเข้าในทันที เหตุผลเพื่อป้องกันผลกระทบต่อสุขภาพสัตว์และประชาชน ขณะเดียวกันฟิลิปปินส์ยังเผชิญการระบาดในประเทศเอง โดยล่าสุดมี 8 จังหวัดใน 4 ภูมิภาคที่ยังได้รับผลกระทบ มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกกับ GFPT

ยูเครนมีสำรองก๊าซ LNG ราว 11–12 bcm ครอบคลุม 80–90% ของเป้าหมายฤดูหนาว แต่ยังต้องนำเข้าเพิ่ม 1–2 bcm คิดเป็นต้นทุน 500 ล้าน–1 พันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางความเสี่ยงหากโครงสร้างพื้นฐานถูกโจมตีอีก หลังรัสเซียโจมตีพื้นที่ผลิตและคลังเก็บอย่างต่อเนื่อง ซึ่งปีที่แล้วก๊าซไม่พอจนเกือบเกิดวิกฤต blackout และการนำเข้าถูกมองว่าปลอดภัยกว่าการกักตุน มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงลบเล็กน้อยต่อโรงไฟฟ้า SPP อย่าง GPSC และ BGRIM จากความเสี่ยงราคาก๊าซปรับตัวขึ้น

นายกสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ไทย เปิดเผยว่า ตลาดอสังหาฯ โดยในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2025 พบว่าตลาดบ้านมือสองเติบโตมากกว่ามือหนึ่ง ทั้งที่อยู่อาศัย โรงงานอุตสาหกรรม และโรงแรม ทำเลขายดีได้แก่ กรุงเทพฯ แนวรถไฟฟ้าชานเมือง (สายสีแดง สีชมพู สีเหลือง สีม่วง) สมุทรปราการ ชลบุรี เขต EEC และภูเก็ต โดยเฉพาะทาวน์เฮาส์ในเมืองราคาไม่เกิน 2 ล้านบาทที่ได้รับความนิยมสูง ขณะที่ตลาดคอนโดมิเนียมยังซบเซา มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกกับ BAM

นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ ว่าที่ รมว.คลัง ได้หารือกับทีมงานกระทรวงการคลังเพื่อหามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปี เน้นโครงการที่สามารถดำเนินการได้ทันทีหลังรัฐบาลแถลงนโยบายและ ครม. อนุมัติ เช่น คนละครึ่ง, Easy e-Receipt ลดหย่อนภาษี, เที่ยวไทยคนละครึ่ง รวมถึงมาตรการอื่น ๆ เพื่อเร่งอัดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในไตรมาสสุดท้ายปีนี้และต้นปีหน้า มองเป็นบวกกับกลุ่มค้าปลีกเช่น CRC CPALL CPAXT BJC DOHOME GLOBAL HMPRO

หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:

CPAXT: ราคาพื้นฐาน 25.60 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ CPAXT จากความคาดการณ์การกระตุ้นเศรษฐกิจโดยเฉพาะการบริโภคภายในประเทศภายหลังการจัดตั้ง ครม โดยมีนายอนุทิน ชาญวีรกูลเป็นนายกรัฐมนตรีคนที่ 32 โดยเราประเมิน SSSG ในช่วง 3Q25 จะสามารถฟื้นตัวได้ดีขึ้นจากไตรมาส 2Q25 มาอยู่ที่ flat จาก -0.6% ซึ่งมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจ B2C และมาจากกลุ่มอาหารสด อีกเช่นกันนอกจากนี้เราคาดการณ์ผลประกอบการในช่วง 2H25 จะดีขึ้นจากการเข้าสู่ช่วง High season ของปี รวมถึงด้วย valuation ในระดับปัจจุบันที่ซื้อขายที่ Fwd PE’26 ที่ 14.x เท่า หรือซื้อขายที่ระดับต่ำกว่า -2SD จะเป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับการเก็งกำไรเพื่อรับ flow ของ sector rotation ในอนาคต

TRUE: ราคาพื้นฐาน 14.12 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกกับ TRUE จากแนวโน้มของผลประกอบการยังเป็นขาขึ้นในช่วงที่เหลือของปีจากการทำ buddle packaging กับบริการอื่น หนุนให้ ARPU ปรับตัวขึ้นหลัง 2Q25 ทำได้ดี ปรับตัวขึ้น 5.7% YoY และ 2.3% QoQ เป็น 219 บาท หลังใช้กลยุทธ์มุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่มีคุณภาพสูง อีกทั้ง TRUE ชนะประมูลคลื่น 2300MHz ราคาต่ำกว่าที่เราคาดไว้ถึง 37% อีกทั้งมีการประมูล 1500MHz เหนือความคาดหมาย หนุนให้เกิด Cost save ต่ำกว่าคาดหนุนการเติบโตของกำไรในปี 2026 เป็นต้นไป และ ส่งผลให้ TRUE มีแนวโน้มที่จะจ่ายปันผลมากขึ้นจากทิศทางของผลประกอบการที่เติบโตขึ้น ทั้งนี้คาดแรงกดดันจากปัจจัยลบ ของอุตสาหกรรมในระยะกลางระยะสั้นหมดลง จนกระทั่งประมูลรอบใหม่ปลายปี 2027 โดยเรามองอุตสาหกรรมจะกลับมา healthy และการแข่งขันที่ไม่รุนแรงตามแบบตลาด Duopoly

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

วันพฤหัสบดี ติดตามดัชนีแนวโน้มธุรกิจโดยธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย เดือน ก.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.5 จุดเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ -0.3 จุด ปิดท้ายด้วย จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.40 แสนตำแหน่งเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.63 แสนตำแหน่ง

วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่น (Japan Inflation) เดือน ส.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +2.8% YoY ลดลงเดือนก่อนหน้าที่ +3.1% YoY ต่อด้วยผลการประชุมของ BoJ โดยตลาดคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยจากครั้งก่อนหน้า

*ข้อมูลสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลใหม่และแหล่งที่มาที่แตกต่างกัน