Review งบ 3Q67 : SCGD vs SCGP

SCGD: กำไรต่ำคาดเล็กน้อยแต่อยู่ระดับต่ำสุดแล้ว

• SCGD รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/67 ที่อ่อนแอที่ 189 ลบ. ลดลง 17% YoY และ 33% QoQ น้อยกว่าที่เราคาดไว้ 6%
• เรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์4Q24 เราเชื่อว่ากำไรสุทธิแตะระดับต่ำสุดแล้วและคาดจะฟื้นตัวขึ้นใน 4Q24 จากอุปสงค์ที่อั้นไว้จากไทยและเวียดนามหลังผ่านพ้นเหตุน้ำท่วม
• แนวโน้ม 2025 ผู้บริหารคาดว่าอุปสงค์ในปี 2025 จะเติบโตขึ้นกว่าในปี 2024 เล็กน้อยโดยเฉพาะในเวียดนามที่เริ่มบังคับใช้กฎหมายที่ดินใหม่ สำหรับในประเทศอินโดนีเซีย ผู้บริหารคาดว่าอุปสงค์วัสดุก่อสร้างจะเพิ่มขึ้นในปี 2025 หลังมีการแต่งตั้งประธานาธิบดีคนใหม่
• แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 9.00 บาท จากการลดประมาณการกำไรปี 2024-25 ลง 12% และ เราคาดว่ากำไรสุทธิจะฟิ้นตัวขึ้นตั้งแต่ 4Q24 เป็นต้นไป

SCGP : แล่นฝ่าพายุ

• ประกาศกำไรปกติไตรมาส 3/67 อ่อนแอที่ 676 ลบ. ลดลง 48% YoY และ 54% QoQ ผลประกอบการต่ำกว่าประมาณการของเราและตลาด 20%/31%
• มุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ 3Q24บริษัทมีแผนที่จะพลิกฟื้น Fajar Surya Wisesa Tbk. (Fajar) ในปี 2025 โดยมีแผนลดต้นทุนและรีไฟแนนซ์
• แนวโน้ม 4Q24 อุปสงค์การนำเข้ากระดาษบรรจุภัณฑ์จากประเทศจีนยังคงอ่อนแอ แต่อุปสงค์ในปี 2568 อาจปรับตัวดีขึ้น ASP ยังคงทรงตัว ด้วยเหตุนี้ GPM 4Q24 จึงสามารถปรับตัวดีขึ้น QoQ
• แนะนำ “ถือ” ด้วย TP ที่ 28.00 บาท เรายังคงเห็นความเสี่ยงจากการขาดทุนของ Fajar ที่อาจดำเนินต่อไปใน 4Q24

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

Follow us :

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #SCDG #SCGP