Company Analysis

HMPRO มีมุมมองระวังมากขึ้น ท่ามกลางยอดขายอ่อนแอลง

HMPRO ส่งสัญญาณว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังอ่อนแอ ความต้องการซ่อมแซมหลังแผ่นดินไหวมีน้อย และ SSSG ติดลบ ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงขาลงต่อเป้าหมาย SSSG ในปี 2568
ยอดขายเดือนเม.ย.ลดลงโดยรวม โดยเฉพาะสินค้าประเภททำความเย็น และคาดว่าจะเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องในเดือนพ.ค.-มิ.ย.
เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2568–70 ราว 4.7% จากยอดขายที่อ่อนแอและต้นทุนที่สูงขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่ ส่งผลให้ราคาเป้าหมายปรับลดลงเหลือ 8.6 บาท และปรับคำแนะนำเป็น “ถือ”

มุมมอง KS

แนะ “ถือ” เราปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 8.6 บาท จาก 9.8 บาท โดยใช้การประเมินมูลค่าอิงวิธีคิดลดเงินสด (DCF) ด้วยอัตราคิดลดที่สูงขึ้นเป็น 8.8% จากเดิม 8.4% ซึ่งสอดคล้องกับ PER ปี 2568 ที่ระดับ 17.9 เท่า หรือ 1.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ในอดีต ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 2568 ที่ระดับ 16.6 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ในอดีต 1.75SD