Company Analysis

SVI แนวโน้มปี 2568 ไม่สดใส

มุมมองเชิงลบจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ SVI ไตรมาส 1/68 ผู้บริหารปรับลดเป้ารายได้ ตามคำสั่งซื้อที่ล่าช้าในช่วงครึ่งแรกของปี 68

เรามองว่า SVI จะต้องเผชิญกับความท้าทายในการบรรลุเป้ารายได้ในปี 2568 เนื่องจากยอดขายไตรมาส 1/2568 อยู่ที่เพียง 142 ล้านดอลล่าร์ฯ แม้ว่ายอดขายไตรมาส 2/2568 อาจปรับดีขึ้น QoQ แต่การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญยังดูไม่น่าจะเป็นไปได้

นอกจากนี้ แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนในไตรมาส 2/2568 ยังไม่เอื้ออำนวย เนื่องจากเงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อ GPM ของ SVI เราคาดว่ากำไรจะลดลงในครึ่งแรกของปี 2568 อาจส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวต่ำกว่ากลุ่มธุรกิจ

คงคำแนะนำ “ถือ” และปรับ TP ลงเป็น 6.30 บาท จากการปรับลดประมาณการกำไร เรามองว่าการร่วมทุนใหม่กับผู้ผลิต PCB ในจีนจะส่งผลดีในระยะยาว