Company Analysis

KS: ALLY เยี่ยมชม 3 โครงการใหม่ในแผนของ ALLY

- เราเยี่ยมชมโครงการสามแห่ง ได้แก่ เดอะ โซน ทาวน์ อิน ทาวน์, สายไหม อเวนิวและ ชาน แอท ดิ อเวนิว

- ทั้งสามโครงการมีอัตราการเช่าสูง (96–99%) ด้วยผู้เช่าที่มีความหลากหลาย

- คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 6.70 บาท (กลางปี 2569) จากอัตราตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ 9% (เฉลี่ยปี 2568-70), IRR 10.78%, WALE 24.6 ปี

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” สำหรับ ALLY ด้วยราคาเป้าหมายอิงวิธีคิดลดเงินสด (DCF) ที่ 6.7 บาท (กลางปี 2569) เราเชื่อว่าการปรับฐานแรง -16.6% YTD ได้สะท้อนผลกระทบเชิงลบไปพอสมควรแล้วจากการก่อสร้างสะพานข้ามคลองมหาสวัสดิ์และการขยายเลนบนถนนชัยพฤกษ์ซึ่งเคยเป็นหนึ่งในปัจจัยกดดันอัตราการเช่าของสาขาบริเวณใกล้เคียง

รวมถึงแนวโน้มการเติบโตที่ในอนาคตที่อ่อนตัวลง ณ ระดับราคาปัจจุบัน เรามองว่าอัตราตอบแทนเงินปันผลของ ALLY น่าสนใจ โดยเฉลี่ยที่ 9% ต่อปีในช่วงปี 2568-70 และมี market IRR ที่ 10.78% ที่ WALE 24.6 ปี