Company Analysis

PREVIEW 4Q66 : HMPRO GLOBAL DOHOME

GLOBAL คาดกำไรไตรมาส 4/66 ไม่น่าตื่นเต้น
-คาดกำไรสุทธิ 4Q66 ที่ 539 ลบ. (+2.2% YoY และ +2.7% QoQ) จาก GPM ที่สูงขึ้นซึ่งชดเชย SSSG ที่ติดลบและคาดกำไรทั้งปี 66 ที่ 2.7 พันลบ. (-24% YoY)
-SSSG 4Q66 ติดลบที่ราว -12.5% ตาม ใกล้เคียงกับ SSSG 3Q66 ที่ -12.3% จากการล่าช้าในการเบิกจ่ายงบประมาณการของรัฐบาลและการบริโภคที่ชะลอตัวลง
-คาดกำไรปี 67 อยู่ที่ 3.1 พันลบ. พลิกกลับเป็นเติบโตขึ้น 14.7% YoY จากที่ลดลง 24% YoY ในปี 66 จากการฟื้นตัวขึ้นโดยรวม แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 17.2 บาท

DOHOME คาดกำไรไตรมาส 4/2566 จะปรับดีขึ้น
-คาดกำไรไตรมาส 4/2566 จะอยู่ที่ 181 ลบ. พลิกจากผลขาดทุนสุทธิที่ 51 ลบ. และเพิ่มขึ้น 99.9% QoQ จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น
-SSSG ไตรมาส 4/2566 ติดลบเพิ่มขึ้นที่ -9-10% (-7.1% ในไตรมาส 3/2566) จากการบริโภคที่อ่อนแอในต่างจังหวัดและความล่าช้าของงบประมาณภาครัฐ
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” และลดราคาเป้าหมายลงเป็น 12.3 บาท จาก 13.1 บาท ตามการปรับลดประมาณการกำไรจาก SSSG ที่คาดว่าจะลดลง

HMPRO คาดกำไร 4Q66 ที่อ่อนแอรวมอยู่ในราคาแล้ว
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มการเติบโตที่ดีขึ้นในปี 2567 และมูลค่าหุ้นล่าสุดที่ไม่แพง แต่ลดราคาเป้าหมายลงเป็น 13.60 บาท
-คาดกำไร 4Q66 จะอยู่ที่ 1.5 พันลบ. (-8 % YoY, -0.8% QoQ) จาก SSSG ที่ติดลบประมาณ 8-9% (เทียบกับ -3.6% ใน 3Q66) และกำไรขั้นต้นที่ลดลง QoQ
-ลดประมาณการกำไรปี 2566-68 ลง 9.2%/6.3%/5.2% เพื่อสะท้อนกำไร 4Q66 ที่อ่อนแอ และแนวโน้มการบริโภคที่ชะลอตัวในช่วงต้นปี 2567