Company Analysis

EGCO : ซื้อหุ้น 17.46% ใน Apex

EGCO ซื้อหุ้น 17.46% ในบริษัท Apex Clean Energy Holdings, LLC (Apex) และคาดจะปิดดีลได้ในปี 2564
ดีลรายการนี้ช่วยให้ EGCO ขยายธุรกิจไปยังการพัฒนาโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน และจะช่วยให้เข้าถึงโครงการโรงไฟฟ้าหมุนเวียนในสหรัฐฯ ได้ในอนาคต
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 289 บาท EGCO มีงบดุลที่แข็งแกร่ง ที่สามารถนำไปใช้ขยายกิจการในอนาคตได้

มุมมอง KS

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 289.00 บาท เรายังไม่ได้รวม upside จากการลงทุนของ Apex ในประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายของเรา เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับขนาดการลงทุนของ EGCO และแผนพัฒนาโครงการใหม่ของ Apex
EGCO มีงบดุลที่แข็งแกร่งด้วยสัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนที่ 0.8 เท่า ซึ่งทำให้ยังสามารถเพิ่มหนี้สินได้อีก 7.8 หมื่นลบ.สำหรับการขยายกิจการในอนาคตจนกว่าจะถึงระดับนโยบายภายในที่กำหนดไว้ที่ 1.5 เท่า เราคาดว่าหนี้สินที่เพิ่มเข้ามาจะถูกนำไปใช้สำหรับการลงทุนในโครงการใหม่ มูลค่า 1.3 แสนลบ. นอกจากนี้ พอร์ตโรงไฟฟ้าของ EGCO ยังมีความหลากหลายทางภูมิศาสตร์และแหล่งพลังงานที่มีความแตกต่างกันไปซึ่งจะช่วยสนับสนุนการขยายธุรกิจในอนาคต