Company Analysis

SPALI ความท้าทายบนประเด็น ศาลปกครองสั่งเพิกถอน EIA คอนโดรัชดา

ศาลปกครองมีคำสั่งเพิกถอนรายงาน EIA ของโครงการคอนโด ศุภาลัย ลอฟท์ รัชดา-วงศ์สว่าง มูลค่า 3.2 พันลบ. ของ SPALI
แม้ว่า SPALI จะยื่นอุทธรณ์คำตัดสิน แต่เราลดประมาณการกำไรปี 2567-68 บนมุมมองเชิงอนุรักษ์นิยม ลง 2.6% และ 0.9% หลังจากรับข้อมูลเกี่ยวกับโครงการนี้
TP ของเราถูกปรับลงเป็น 26.3 บาท จาก 27.0 บาท แต่คงคำแนะนำ “ซื้อ” ขณะที่ราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 2.4% เมื่อวานนี้ได้รับรู้ปัจจัยดังกล่าวในราคาหุ้นแล้ว

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” แม้ลดราคาเป้าหมายปี 2566 เป็น 26.3 บาท จากเดิม 27.0 บาท ตามการปรับประมาณการกำไรของเรา

ในมุมมองของเรา ราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 0.5 บาท/หุ้น (คิดเป็นมูลค่าตามราคาตลาดที่ 977 ลบ.) เมื่อวานนี้ ได้รวมผลลบจากประเด็นดังกล่าวไว้แล้วเป็นส่วนใหญ่

ซึ่งไม่เพียงแต่ราคาหุ้นจะลดลงใกล้เคียงราคาเป้าหมายใหม่ของเราที่ปรับลดลงจากเป้าหมายเดิมแล้ว แต่มูลค่าตลาดที่หายไปยังมากกว่าต้นทุนการก่อสร้างปัจจุบัน SPALI ได้ลงทุนไปแล้ว ซึ่งเราคาดว่าจะอยู่ที่ 150 ลบ.