Company Analysis

TFFIF - DPU ขาขึ้นหนุนโดยการปรับอัตราค่าผ่านทาง

กำไรปกติ 4QFY66 อยู่ที่ 482 ลบ. (+5.1% YoY และ +4.5% QoQ) สูงกว่าที่เราคาดไว้ 2.5% คาด DPU จะอยู่ที่ 0.105 บาท หรือ DY รายปีที่ 6.5%
คาด TFFIF จะเสนออัตราตอบแทนขาขึ้นที่ 7.6% และ 7.9% ในปี FY2567-68 จากการปรับอัตราค่าผ่านทาง ปริมาณการจราจรที่เพิ่มขึ้น และสถานะเงินสดสุทธิ
คงคำแนะนำ “ซื้อ” 1) ปริมาณจราจรที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดประเทศเต็มรูปแบบ 2) การปรับขึ้นอัตราค่าผ่านทาง และ 3) การเข้าซื้อสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” TFFIF และราคาเป้าหมายกลางปี FY2567 ที่ 8.90 บาท (WACC ที่ 6.52% ไม่มีมูลค่าสุดท้าย)

เราชอบ TFFIF จากการได้ประโยชน์จากการเปิดประเทศเต็มรูปแบบ กิจกรรมธุรกิจที่มากขึ้น จำนวนนักท่องเที่ยวขาเข้าที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ และการปรับขึ้นอัตราค่าผ่านทาง