Company Analysis

Preview งบ 3Q67 : SHR vs ERW

SHR : คาดผลขาดทุนปกติจะลดลง QoQ

คาดผลขาดทุนปกติไตรมาส 3/67 ที่ 68 ลบ. ขาดทุนลดลงเมื่อเทียบกับขาดทุน 80 ลบ.ในไตรมาส 2/67 แต่ขาดทุนเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับขาดทุนปกติ 7 ลบ.ในไตรมาส 3/66
คาด RevPar เฉลี่ยไตรมาส 3/67 ที่ 4,305 บาท (+5% QoQ, +11% YoY) ADR ที่ 6,015 บาท (ทรงตัว QoQ, +8% YoY) และ OCR ที่ 71.6% (+3.4 ppts QoQ, +2.3 ppts YoY
เราคาดว่าราคาหุ้น ณ สิ้นปี 2566 ที่ปรับตัวลดลง 45% YoY เป็นผลมาจากการปิดโรงแรม เอาท์ทริกเกอร์ มอริเชียส รวมถึงการรีโนเวมโรงแรมอีก 3 แห่ง ซึ่งส่งให้ SHR รายงานประกอบการออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด

อย่างไรก็ตามเราคาดว่าจะเห็นผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในปี 2568 จาก ADR ที่ปรับเพิ่มสูงขึ้นหลังการรีโนเวท ทั้งนี้ บริษัทไม่มีแผนการรีโนเวทโรงแรมในปี 2568

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.50 บาท

ERW : คาดกำไรปกติ 3Q67 ลดลงทั้ง QoQ และ YoY

คาดกำไรปกติไตรมาส 3/67 จะอยู่ที่ 125 ลบ. ลดลง 14% QoQ และ 16% YoY โดย QoQ ลดลงจากส่วนแบ่งกำไรจาก ERWPF และ RevPar ที่ลดลงในฟิลิปปินส์และญี่ปุ่น YoY ลดลงจากส่วนแบ่งกำไรจาก JV หายไป และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
คาด RevPar เฉลี่ยของโรงแรมที่ไม่ใช่ Hop Inn จะอยู่ที่ 2,509 บาท ใน 3Q67 ทรงตัว QoQ และ YoY เนื่องจากเราคาดว่า RevPar ของกลุ่มลักชัวรี่ที่อ่อนตัวลงจะถูกชดเชยจาก RevPar ที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มขนาดกลางและประหยัด
เราคาดว่า RevPar ของโรงแรม Hop Inn ในประเทศจะอยู่ที่ 579 บาท (ทรงตัว QoQ และ +8% YoY) เราคาดว่าบริษัทฯ จะเปิดให้บริการโรงแรม Hop Inn อีก 2 แห่ง ใน 4Q67 (สงขลาและพะเยา) ซึ่งจะส่งผลให้จำนวนห้องพักรวมของ Hop Inn ในประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 4,935 ห้อง ในปี 2567
แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.81 บาท

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #TourismSector #กลุ่มท่องเที่ยว #ท่องเที่ยว #AAV #BA #AOT #AWC #CENTEL #DUSIT #ERW #MINT #SHR #VRANDA