EKH : แนวโน้มกำไรดีขึ้นแต่มีผลกระทบหุ้นปันผล

• เป้าธุรกิจปี 2567 ในการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ ผู้บริหารคาดว่ารายได้จะเติบโต 7% ส่วนกำไรสุทธิจะเติบโต 8-10% การเติบโตของรายได้น่าจะได้รับแรงหนุนจากจำนวนผู้ป่วยและความซับซ้อนของโรคที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการปรับขึ้นค่ารักษาพยาบาล ทั้งนี้ โดยในช่วงเดือน ม.ค.-ก.พ.2567 ผู้บริหารเห็นรายได้เติบโตค่อนข้างดี YoY ในทุกกลุ่มธุรกิจ
• ตั้งเป้าเคสคนไข้ IVF ปี 2567 ของ EKI ที่ 400 ราย โดยเป็นการเพิ่มขึ้น 54% จาก 260 รายในปี 2566 ผู้บริหารมองเห็นโมเมนตัมที่ดีขึ้นของจำนวนคนไข้ IVF จากจีนในช่วงเดือน ม.ค.-ก.พ.2567 ซึ่งน่าจะได้รับแรงหนุนจากความต้องการมีบุตรในปีมังกร ขณะที่เอเยนต์จีนรายใหม่น่าจะเริ่มส่งเคสได้ในช่วงปลายไตรมาส 2/2567 ซึ่งอาจเพิ่ม upside ต่อเป้าหมายจำนวนเคสที่ EKI ขณะเดียวกัน ผู้บริหารคาดว่าจะเห็นความคืบหน้าของกฎหมายอุ้มบุญในปี 2567
• ความซับซ้อนของโรคสูงขึ้นที่โรงพยาบาลคูน แม้ว่าโรงพยาบาลคูนยังไม่สามารถเพิ่มพยาบาลเฉพาะทางเพื่อเพิ่มความสามารถในการให้บริการ แต่รายได้ของโรงพยาบาลคูนในไตรมาส 4/2566 ทำสถิติสูงสุดใหม่จากความซับซ้อนของโรคที่เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตราการครองเตียงทรงตัวที่ประมาณ 60% ในแต่ละไตรมาส โดยผู้บริหารคาดว่ารายได้จะเติบโต 41% ในปี 2567
• ความคืบหน้าโครงการใหม่ ทั้งอาคาร C และโรงพยาบาลคูน อ่าวนาง อยู่ระหว่างกระบวนการทำ EIA และคาดว่าจะเริ่มก่อสร้างได้ในเดือน พ.ค.2567 ขณะที่โรงพยาบาลจิตเวชยังอยู่ในขั้นตอนการออกแบบ โดยโครงการทั้งหมดบริษัทคาดว่าจะเปิดให้บริการได้ในช่วงปี 2569-70
• ปรับประมาณการกำไร เราปรับประมาณการกำไรปกติปี 2567-69 ขึ้น 3-4% เพื่อสะท้อนผลประกอบการจริงไตรมาส 4/2566 และเป้าธุรกิจใหม่ แม้ว่าจะมีผลกระทบจากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นปันผลในเดือนพ.ค. 2567 แต่ EPS ของกำไรปกติถูกปรับขึ้น 1-2% ในช่วงเวลาเดียวกัน เราคาดว่าจำนวนเคส IVF ที่ 330 ราย, 320 ราย และ 320 ราย ในช่วงปี 2567-69 ตามลำดับ เพิ่มขึ้นจาก 250 เคสต่อปีในช่วงเวลาเดียวกันก่อนหน้านี้ และคาดว่าทั้ง 3 โครงการจะเปิดให้บริการได้ในช่วงในต้นปี 2570
• แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท แม้ว่าเราจะมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อแนวโน้มจำนวนเคส IVF จากจีน แต่เรายังมีความกังวลเกี่ยวกับกำลังการรองรับคนไข้ของ EKH ที่โรงพยาบาลแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม จำนวนคนไข้ IVF ใน 1Q24 น่าจะได้ประโยชน์จากความต้องการมีบุตรในช่วงปีมังกร

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

Follow us :

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #EKH #IVF