Company Analysis

PLANB : เริ่มใช้ความสามารถในการกำหนดราคา

พรีวิวไตรมาส 3/2566 ปัจจัยบวกจาก

1) อัตราการใช้สื่อนอกบ้านที่เพิ่มขึ้น

2) รายได้จากการสนับสนุนการแข่งขันกีฬาเอเชียนเกมส์ ครั้งที่ 19

3) การจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น

แม้ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวช้าและงบโฆษณา (ADEX) จะอ่อนแอ แต่ PLANB ก็น่าจะสามารถมีรายได้เติบโตแข็งแกร่งที่ 21.6% YoY และ 4.6% QoQ ในไตรมาส 3/2566 เราคาดว่ารายได้สื่อ OOH ของ PLANB (คิดเป็น 77% ของรายได้รวม) จะเพิ่มขึ้น 17% YoY และ 0.6% QoQ จากอัตราการใช้สื่อคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 72.5% จาก 62.1% ในไตรมาส 3/2565 และ 72.1% ในไตรมาส 2/2566 ในขณะเดียวกัน เราคาดว่ารายได้จากธุรกิจการมีส่วนร่วมในไตรมาส 3/2566 (33%) น่าจะเติบโตได้ 40% YoY และ 22% QoQ โดยได้แรงหนุนจาก 1) อีเวนท์พิเศษ เช่น กีฬาเอเชียนเกมส์ และ 2) สิ้นสุดฤดูกาลของมวยไทยราชดำเนิน เวิลด์ ซีรีส์
แนวโน้ม จากข้อมูลของผู้บริหาร PLANB เริ่มต้นไตรมาส 4/2566 ได้ดีด้วยอัตราการใช้กำลังการใช้สื่อที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 75% ซึ่งน่าจะช่วยรับประกันโมเมนตัมการเติบโตของรายได้ในช่วงไฮซีซันของ adex หากไม่รวมคาดการณ์กำไรปกติในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 ในประมาณการกำไรปกติปี 2566 ของเรา เราคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 4/2566 น่าจะขยายตัว 17% YoY และ 11% QoQ ขณะเดียวกันเราคาดการณ์ว่ากำไรปกติปี 2567/68 ของ PLANB จะเติบโตที่ 17%/19% โดยได้แรงหนุนจาก 1) อัตราการใช้สื่อ OOH ที่สูงขึ้น 2) อัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัว และ 3) อัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ลดลง
ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ในเชิง YTD ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 9.3% ดีกว่า SET ที่ลดลง 17% หุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 2567 ที่ 33.5 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ย 5 ปี

แนะนำ “ถือ” และ TP ที่ 8.95 บาท เราชอบพื้นฐานของ PLANB เนื่องจาก 1) เป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในธุรกิจสื่อ OOH ที่มีผู้ขายน้อยราย และ 2) การแสวงหาแหล่งรายได้ใหม่ในธุรกิจที่มีส่วนร่วม

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #PLANB