BANPU : ราคาถ่านหินและก๊าซที่สูงจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก

-คงคำแนะนำ “ซื้อ” TP ที่ 13.0 บาท จาก TSR ที่ 11% และมี upside อีก 6% จากการเข้าซื้อกิจการใหม่ ราคาถ่านหินอินโด/ก๊าซสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยหนุนในฤดูหนาว
-BANPU จะลงทุนในแหล่งก๊าซบาร์เน็ตต์แห่งใหม่มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ฯ ซึ่งจะช่วยเพิ่มขนาดของธุรกิจก๊าซได้ราว 30% และอาจมี synergy จำนวนมากในอนาคต
-ราคาเข้าซื้อกิจการ/สำรอง P1 ที่ 0.54 บาท นั้นสมเหตุสมผล เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมของตลาด คาด NAV จะเพิ่ม เป็น 0.74-1.1 บาท/หุ้น

มุมมอง KS
เราคาดว่าราคาหุ้นของ BANPU จะถูกปรับตัวคูณมูลค่าหุ้นใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับราคาถ่านหินของอินโดนีเซียและก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น เนื่องจากความต้องการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นจากยุโรปก่อนช่วงฤดูหนาว ราคาเป้าหมายกลางปี 2566 ของเรา อิงวิธี SOTP ยังคงอยู่ที่ 13.0 บาท โดยอิงตามราคาที่ fully diluted

KS #KSecurities #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT #BANPU

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp