Company Analysis

PREVIEW 1Q24 : PYLON SEAFCO

PYLON
-คาดกำไรปกติไตรมาส 1/67 จะอยู่ที่ 11.2 ลบ. ลดลง 81.6% YoY และ 60.6% QoQ ตามรายได้และ GPM ที่ลดลงจากระดับ backlog ที่ต่ำในปัจจุบัน
-เราคาดว่า backlog ของ PYLON จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในครึ่งหลังของปีนี้ เมื่อสภาฯ อนุมัติร่าง พรบ.งบประมาณ การเปิดตัวโครงการ อัดฉีดเงินของรัฐบาล และส่งผลให้ความเชื่อมั่นของภาคเอกชนฟื้นตัวขึ้น
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 2.79 บาท เนื่องจากเราเชื่อว่า PYLON ในฐานะผู้รับเหมาตอกเสาเข็มจะมีโอกาสฟื้นตัวของกำไรได้เร็วขึ้นหากรัฐบาลเปิดตัวโครงการเมกะโปรเจกต์ใหม่หลังการอนุมัติงบประมาณปี 2567

SEAFCO
-คาด SEAFCO จะรายงานกำไรปกติไตรมาส 1/67 ที่ 32.9 ลบ. ลดลง 15.1% YoY และ 7.7% QoQ ตามจากรายได้ลดลงเนื่องจาก backlog อยู่ในระดับต่ำ
-เราคาดว่ากำไรปี 2567 จะอ่อนแอ แต่จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งสำหรับผู้รับเหมาตอกเสาเข็มจากการอนุมัติงบประมาณประจำปี โดยคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปี 2568
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 3.24 บาท เพื่อสะท้อนความคาดหวังในการก่อ backlog ใหม่ของเราจากการที่รัฐบาลเปิดตัวโครงการเมกะโปรเจกต์และการฟื้นตัวของภาคเอกชน