Company Analysis

PTTEP ประเด็นสำคัญจากการเยี่ยมชม Halliburton

- โครงการ CCS เป็นสิ่งจำเป็นในการช่วยให้ประเทศไทยบรรลุเป้าหมายการลดคาร์บอน ประเทศไทยมีความก้าวหน้าในการพัฒนาโครงการ CCS ช้ากว่าประเทศเพื่อนบ้าน

- PTTEP มีแผนจะตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) ในโครงการ CCS แห่งแรกที่แหล่งก๊าซธรรมชาติอาทิตย์ในช่วง 2H68 ด้วยมูลค่าการลงทุนราว 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ช่วงปลายปี 2571

- PTTEP ประกาศได้รับสิทธิสัมปทานใหม่ที่แหล่ง Reggane II ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 34% โดยคาดว่าโครงการจะใช้เวลา 5–7 ปีสำหรับการเริ่มผลิตครั้งแรก

มุมมอง KS

แนะ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 116.0 บาท คำแนะนำของเราอิงจาก upside ที่จำกัดต่อราคาเป้าหมายกลางปี 2569 อิงวิธีคิดลดเงินสด (DCF) ที่ 116 บาท โดยราคาหุ้น PTTEP ฟื้นตัวจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยระยะสั้น

ขณะที่เศรษฐกิจโลกยังมีความเสี่ยงจากสงครามภาษีและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่ด้วยอัตราตอบแทนจากเงินปันผลที่อาจอยู่ที่ 7% เราจึงคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ PTTEP