ภาษาไทย
English
📱 KS: กลุ่ม Gadget ปี 2568 ดีที่สุด แต่ปี 2569 จะดียิ่งกว่า
📱 รีวิวผลประกอบการไตรมาส 3/2568 กลุ่ม Gadget รายงานกำไรปกติรวมไตรมาส 3/2568 ที่ 1.09 พันลบ. เพิ่มขึ้น 17.6% YoY จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่ควบคุมได้ดี แต่ลดลง 13.3% QoQ ตามผลการดำเนินงานที่อ่อนแอของ COM7 ซึ่งมียอดขายลดลง QoQ ยอดขายรวมไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 3.56 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 9.6% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มธุรกิจสื่อสาร ซึ่งได้รับประโยชน์บางส่วนจาก iPhone 17 ซีรีส์ใหม่ ประกอบกับยอดขายที่แข็งแกร่งของแบรนด์สมาร์ทโฟนอย่าง Samsung Honor และ Oppo ขณะที่ GPM เพิ่มขึ้นเป็น 10.1% เทียบกับ 9.8% ในไตรมาส 3/2567 จากอัตรากำไรที่ขยายตัวของ COM7 สำหรับการเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน เราเชื่อว่า SYNEX ทำผลงานได้ดีที่สุด เมื่อพิจารณาจากยอดขายและกำไรปกติที่เติบโตทั้ง YoY และ QoQ
📱 พัฒนาการสำคัญในปี 2568 จากแนวโน้มการเติบโตที่เพิ่มขึ้นในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 ประกอบกับแนวทางธุรกิจเชิงบวกของผู้บริหารในไตรมาส 4/2568 เราเชื่อว่ารายได้และกำไรปกติรวมของกลุ่มธุรกิจนี้จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในปีนี้ เราคาดว่า ADVICE จะรายงานการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดทั้ง YoY และ QoQ ในไตรมาส 4/2568 เมื่อเทียบกับ COM7 และ SYNEX โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายผลิตภัณฑ์ Apple ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา iStore สำหรับภาพรวมในปี 2568 เราพบว่ายอดขายในกลุ่มสื่อสาร โดยเฉพาะ Apple และสมาร์ทโฟนแบรนด์อื่นๆ ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่กลุ่มผู้บริโภคมีการเติบโตในระดับปกติ สำหรับการพัฒนาธุรกิจรายบริษัท COM7 ประสบความสำเร็จในการกระจายธุรกิจการเงิน โดยเฉพาะผ่านโครงการ U-fund ขณะที่ ADVICE ประสบความสำเร็จในการเพิ่มยอดขาย Apple และ SYNEX ยังคงรักษาผลการดำเนินงานที่สม่ำเสมอ โดยรายได้และกำไรรายไตรมาสทำสถิติสูงสุดใหม่
📱 มองไปข้างหน้าสู่ปี 2569 เราคาดว่ากำไรปกติรวมปี 2569 ของกลุ่มธุรกิจนี้จะอยู่ที่ 5.62 พันลบ. คิดเป็นการเติบโตเชิง YoY ที่ 12.5% เทียบกับที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 23.4% YoY สำหรับกำไรปกติปี 2568 ส่วนแนวโน้มการเติบโตรายบริษัท เราคาดว่ากำไรปกติของ COM7 SYNEX และ ADVICE จะเติบโต 11.5% 19.4% และ 11% ตามลำดับ โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์เสริมที่เพิ่มขึ้น ควบคู่ไปกับการเติบโตจากการกระจายธุรกิจ หากอิงตามการประชุมนักวิเคราะห์ครั้งล่าสุด มีเพียง ADVICE เท่านั้นที่ให้เป้าธุรกิจปี 2569 โดยคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 30% YoY และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ที่ 1.7% ในขณะที่บริษัทอื่นๆ ตั้งเป้าที่จะทำสถิติกำไรสูงสุดใหม่ให้ได้อีกปีหนึ่ง
มุมมอง KS
📌 ปรับเพิ่มคำแนะนำต่อกลุ่มธุรกิจจาก “เป็นกลาง” เป็น “บวก” หากอิงตามคำแนะนำล่าสุดสำหรับ COM7 เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำต่อกลุ่ม Gadget จาก “เป็นกลาง” เป็น “มุมมองบวก” อีกด้วย เราเชื่อว่าแนวโน้มระยะสั้นถึงระยะกลางยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจาก iPhone 17 ซีรีส์ ปัจจัยตามฤดูกาลที่แข็งแกร่งของสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์เสริม และศักยภาพในการขยายอัตรากำไร สำหรับหุ้นเด่นในกลุ่มธุรกิจนี้
📌 เรายังคงชอบ ADVICE และ SYNEX มากกว่า COM7 เนื่องจากมูลค่าหุ้นที่ถูกกว่าและอัตราตอบแทนเงินปันผลที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับ COM7 ในขณะที่เสนอผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นที่ 52% และ 64% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับ COM7 ที่ 25%
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #Gadget #COM7 #SYNEX #ADVICE #iPhone16 #iPhone #มือถือ
