KS : ADVICE แนวโน้ม 1Q69 สดใสจากการขยายตัวของ GPM ที่ดี

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

2 พ.ค. 2569

📍พรีวิวไตรมาส 1/2569

✅ADVICE มีกำหนดประกาศงบการเงินไตรมาส 1/2569 ในวันที่ 14 พ.ค. เราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 86 ลบ. เพิ่มขึ้น 36.1% YoY และ 37.2% QoQ จากยอดขายที่สูงขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นราคาสินค้าในกลุ่มหน่วยความจำ และอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล

📍มุมมองของเรา

✅โดยพื้นฐาน เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ ADVICE ประการแรก จากข้อมูลล่าสุดในการประชุมกลุ่ม ADVICE คาดว่ายอดขายเดือนเม.ย. จะเติบโตในระดับเลขสองหลัก YoY และ GPM จะยังอยู่ใกล้เคียงระดับไตรมาส 1/2569 ที่ประมาณ 11.3% ส่งผลให้กำไรไตรมาส 2/2569 มีแนวโน้มเติบโต YoY อย่างแข็งแกร่ง ประการที่สอง จากประมาณการของเรา การเติบโตของกำไรไตรมาส 1/2569 ที่ 36% YoY ยังสูงกว่าประมาณการการเติบโตของกำไรปี 2569 ของเราที่ 17% จาก GPM ที่ดีกว่าคาด ดังนั้น หากบริษัทฯ สามารถรักษาการเติบโตของยอดขาย YoY ได้แข็งแกร่งในไตรมาสถัดไป พร้อมกับคง GPM ในระดับสูง เรามองว่ามี upside ต่อประมาณการกำไรปี 2569–71 ของเรา

📍คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP สิ้นปี 2569 ที่ 6.83 บาท

✅แม้จะมีแรงดดันเชิงลบจากการขายหุ้นล่าสุด แต่มุมมองเชิงบวกของเรายังอิงจากแนวโน้มธุรกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง