KS: สรุปงบ 3Q68 BBIK VS BE8

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

19 พ.ย. 2568

🤖 KS: สรุปงบ 3Q68 BBIK VS BE8

🦾BBIK : กำไรไตรมาส 3/68 อ่อนแอตามคาด

📌 BBIK รายงานกำไรไตรมาส 3/68 ที่ 68 ลบ. ลดลง 7% QoQ และ 23% ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ 72 ลบ. เล็กน้อย

📌 BBIK รายงานรายได้ 3Q68 ที่ 383 ลบ. เพิ่มขึ้น 5% QoQ แต่ลดลง 2% YoY

📌 BBIK รายงานส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ 15 ลบ. ใน 3Q68 เพิ่มขึ้น 55% QoQ แต่ลดลง 35% YoY เราคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนจะปรับตัวดีขึ้นอีกใน 4Q68

📌 BBIK รายงานอัตรากำไรสุทธิ (NPM) 3Q68 ที่ 17.7% เทียบกับ 20.1% ใน 2Q68 และ 22.5% ใน 3Q67

แม้กำไร 3Q68 คาดว่าจะอ่อนตัวลง แต่เราคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ 4Q68 โดยจะแตะระดับสูงสุดรายไตรมาส 📌 ใหม่

มุมมอง KS

🎯 คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31.16 บาท เราคาดว่าจะเห็นแนวโน้มเชิงลบในระยะสั้นจากผลประกอบการไตรมาส 3/68 ที่อ่อนแอ แต่มองว่าเป็นโอกาสเข้าซื้อ

🦿BE8 : กำไรไตรมาส 3/68 เป็นไปตามประมาณการของตลาด

📌 กำไรไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 13 ลบ. เพิ่มขึ้น 98% QoQ แต่ลดลง 71% YoY และเป็นไปตามประมาณการของตลาด

📌 BE8 รายงานรายได้ 3Q68 อยู่ที่ 598 ลบ. เพิ่มขึ้น 7% QoQ แต่ลดลง 2% YoY

📌 BE8 รายงานอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ใน 3Q68 อยู่ที่ 20.9% ลดลงจาก 21% ใน 2Q68 และต่ำกว่าระดับ 24.8% ใน 3Q67

📌 BE8 รายงานต้นทุนการขาย (COGS) 3Q68 อยู่ที่ 473 ลบ. เพิ่มขึ้น 7% QoQ และ 3% YoY

📌 ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568–70 ลง 57–64% จากมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อ GPM ของ BE8 จากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในอุตสาหกรรมที่ปรึกษาด้านเทคโนโลยีและแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค

มุมมอง KS

🎯 คำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 4.21 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไร เราคาดว่ากำไรไตรมาส 3/2568 ที่อ่อนแอจะกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน และอาจนำไปสู่การปรับลดประมาณการกำไรของตลาดเพิ่มเติม ประมาณการกำไรปี 2568 เฉลี่ยในตลาดยังอยู่ที่ 63 ลบ. เมื่อเทียบกับประมาณการของเราที่ 53 ลบ.