วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

18 พ.ย. 2568

ย้อนกลับ

👩🏻‍💻 KS: INETREIT กำไร 3Q68 ตามคาด; ปันผลคงที่, แผนเพิ่มทุนดำเนินการตามกำหนด

📌 รีวิวไตรมาส 3/2568
INETREIT รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 ที่ 132 ลบ. หากไม่รวมผลขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมและกำไรจากการลงทุน จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 139 ลบ. (+15.1% YoY และ +1.9% QoQ) สอดคล้องกับที่เราคาดไว้ ปัจจัยหนุนการเติบโตทั้งในเชิง YoY และ QoQ มาจาก 1) การปรับค่าเช่ารายปีเพิ่มขึ้น 2% ตามสัญญาเช่าหลักกับผู้สนับสนุน (INET) 2) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงจากการชำระหนี้บางส่วนและการลดลงของอัตราดอกเบี้ย MLR และ 3) รายได้ค่าเช่าเพิ่มเติมจากพื้นที่ว่างในเฟส ที่ 2 ส่งผลให้ core EPU อยู่ที่ 0.272 บาท ทำให้ core EPU ช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 85.1% ของประมาณการทั้งปีของเรา

📌 เงินปันผล
INETREIT ประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาส 3/2568 ที่ 0.20 บาทต่อหน่วย (ทรงตัว YoY และ QoQ) สอดคล้องกับที่เราคาด กองทรัสต์มีการจ่ายเงินปันผลเป็นรายเดือน สำหรับผลการดำเนินงานของเดือนก.ย. กองทรัสต์ประกาศจ่ายเงินปันผลที่ 0.0667 บาทต่อหน่วย โดยกำหนดวันขึ้น XD ในวันที่ 20 พ.ย. และกำหนดจ่ายเงินในวันที่ 4 ธ.ค.2568

📌 IDC 3 เฟส 2 (ส่วนขยาย)
INETREIT ประกาศราคาเสนอขายสูงสุดสำหรับการเพิ่มทุนครั้งที่ 2 ที่ 10.90 บาทต่อหน่วย โดยจำนวนหน่วยลงทุนใหม่ทั้งหมดจะไม่เกิน 290 ล้านหน่วย และเราคาดว่ามูลค่าการทำรายการทั้งหมดจะอยู่ที่ประมาณ 2.5 พันลบ. โดยได้กำหนดวันปิดสมุดทะเบียนไว้เมื่อวันที่ 4 พ.ย. และมีกำหนดประกาศราคาเสนอขายสุดท้ายในวันที่ 28 พ.ย. เราคาดว่าการเพิ่มทุนและการลงทุนในโครงการ IDC 3 เฟส 2 ส่วนขยายจะแล้วเสร็จภายในเดือนธ.ค. 2568

⭐️คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.30 บาท หนุนจาก
👉1) แหล่งรายได้ที่เสถียรด้วยอัตราการปรับเพิ่มที่ปีละ 2%
👉2) ผลบวกที่คาดได้รับจากวัฎจักรขาลงของอัตราดอกเบี้ย
👉3) ระยะเวลาเช่าซื้อที่ยังเหลืออยู่ถึง 24.2 ปี ด้วย market IRR ที่ 8.11%

📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #INETREIT