ภาษาไทย
English
KS : BAREIT คาดเงินปันผลต่อหน่วยทรงตัว 3Q68 ที่ 0.195
พรีวิวไตรมาส 3/2568
เราคาดว่า BAREIT จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2568 ในวันที่ 22 ต.ค. โดยมีกำไรปกติ 221 ลบ. (+1.1% YoY, +0.6% QoQ) การเติบโต YoY คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากอัตราค่าเช่าเฉลี่ย (ARR) เพิ่มขึ้น 2.6% ตามสัญญา ขณะที่การปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ จะมาจากต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ธปท.
การจ่ายเงินปันผล
เราคาดว่า BAREIT จะประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาส 3/2568 ที่ 0.195 บาท/หน่วย (+6.6% YoY, ทรงตัว QoQ) คิดเป็นอัตราการจ่าย 88.5% และอัตราตอบแทนจากเงินปันผลต่อปีที่ 7.9% ซึ่งจะทำให้การจ่ายเงินปันผล 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 75.0% ของประมาณการทั้งปีของเราที่ 0.78 บาท
แนวโน้ม
จากโครงสร้างรายได้แบบคงที่และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง เราประเมินว่า BAREIT จะยังคงให้ผลตอบแทนต่อหน่วยลงทุน (DPU) ที่มั่นคงต่อไปในปี 2568–69 แม้ว่าการชำระหนี้ประจำปีจะทยอยเพิ่มขึ้น ปัจจัยบวกอีกประการคือโอกาสในการได้รับประโยชน์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในอนาคต ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินของกองทุน การปรับลดอัตราดอกเบี้ยทุก 25bps จะเพิ่ม DPU ต่อปีประมาณ 0.01 บาท คิดเป็นการเพิ่มขึ้นราว 0.5% ต่อปี
มุมมอง KS : แนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ BAREIT ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 11.6 บาท อิงวิธีคิดลดเงินสด (DCF) คำแนะนำของเราอิงจาก 1) รายได้ที่มั่นคงพร้อมการปรับเพิ่มค่าเช่าเฉลี่ยปีละ 2% 2) โอกาสในการได้ประโยชน์จากวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง และ 3) อายุสัญญาเช่าที่เหลือยาวนาน 22.0 ปี พร้อม market IRR ที่ 7.82%
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
ดูข้อมูลหุ้นเพิ่มเติมผ่านแอป KS TRADE+ โหลดเลย >> https://ksecurities.co/KSTradePlus
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #BAREIT
