PREVIEW 2Q68 : LH QH

เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/68 ของ LH จะอยู่ที่ 1.23 พันลบ. เพิ่มขึ้น 21% YoY และ 47% QoQ กำไรจากการขายเซอร์วิสอพาร์ตเมนต์ 2 แห่งในสหรัฐฯ เป็นปัจจัยสำคัญที่จะขับเคลื่อนต่อกำไรไตรมาส 2/68 โดยธุรกิจที่อยู่อาศัยที่ฟื้นตัวได้ดี QoQ เป็นอีกปัจจัยหนุน
ธุรกิจที่มีรายได้ประจำจะเป็นปัจจัยหนุนหลักต่อผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังของปี 68 ขณะที่ยอดขายที่อยู่อาศัยคาดจะเติบโตเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
คงคำแนะนำ “ซื้อ” LH แม้จะปรับลด TP ลงเป็น 4.72 บาท จาก 4.86 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลด TP ของ HMPRO โดยนักวิเคราะห์กลุ่มพาณิชย์ของเราเมื่อเร็วๆ นี้

คาดกำไรไตรมาส 2/68 ของ QH จะอยู่ที่ 406 ลบ. ลดลง 35% YoY แต่เพิ่มขึ้น 1% QoQ รายได้และอัตรากำไรที่น้อยลงจะฉุดกำไรให้ลดลง YoY การฟื้นตัวของธุรกิจที่อยู่อาศัยจะชดเชยส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง QoQ
การเปิดตัวเชิงรุกในช่วงครึ่งปีหลังและการตลาดที่เข้มข้นในหลายโครงการ เช่น คิว สุขุมวิท จะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อกำไรในครึ่งหลังของปี
เราคงคำแนะนำ “ถือ” QH แม้จะปรับลด TP ลงจาก 1.45 บาท เป็น 1.37 บาท เหตุผลหลักคือเพื่อสะท้อนการปรับลด TP ของ HMPRO จากนักวิเคราะห์กลุ่มพาณิชย์ของเรา