AP คาดกำไร 2Q68 ฟื้นตัวขึ้น QoQ จากรายได้ที่กลับเข้ามา

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

7 ส.ค. 2568

เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/68 ของ AP จะฟื้นตัวขึ้น 14% QoQ แม้จะยังลดลง 22% YoY เราเห็นว่า GPM จะเป็นประเด็นหลักในไตรมาส 2/68 คาดกำไร 1H68 จะลดลง 19% YoY
แม้ตลาดที่อยู่อาศัยในครึ่งปีหลังยังท้าทาย แต่เราคาดผลประกอบการของ AP จะปรับดีขึ้นอย่างมีนัย โครงการใหม่มูลค่า 5.34 หมื่นลบ. ที่จะเปิดตัวในครึ่งปีหลัง จะช่วยหนุนยอดขายให้สูงกว่าในครึ่งแรก ที่ 2.03 หมื่นลบ. ซึ่ง AP เปิดเผยว่า การเปิดตัวโครงการใหม่จะอยู่ที่ 2.74 หมื่นลบ. ในไตรมาส 3/2568 และ 2.6 หมื่นลบ. ในไตรมาส 4/2568 เทียบกับเพียง 1.16 หมื่นลบ. ในครึ่งปีแรก โดยโครงการคอนโดมิเนียม ไลฟ์ อุดมสุข สเตชั่น ความสูง 38 ชั้น มูลค่า 4.6 พันลบ. จะเป็นหนึ่งในโครงการหลักในครึ่งปีหลัง
แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP กลางปี 69 ที่ 9.4 บาท หนุนจากมูลค่าที่ถูก (PER ปี 68 ที่ 4.8 เท่า), DY ปี 68 ที่สูงถึง 7.6% และแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้นใน 2H68