HANA คาดกำไร 2Q68 อ่อนแอ

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

30 ก.ค. 2568

HANA คาดกำไร 2Q68 อ่อนแอ

- คาดกำไรปกติไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 93 ลบ. ลดลง81% YoY และ 58% QoQ จาก GPM ที่ลดลงจากเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นและการขาดหายไปของรายการพิเศษ

- เราคาดว่าแนวโน้มของ PMS น่าท้าทายในปี 68 จากสถานการณ์อุปทานที่ล้นตลาดต่อเนื่องในอุตสาหกรรมSiC อย่างไรก็ดี เราคาดว่าการดำเนินงานปกติจะดีขึ้นในครึ่งหลังปีนี้จากอัตราแลกเปลี่ยนที่คาดอ่อนแอลงและอุปสงค์ที่สูงขึ้นตามฤดูกาล

- แนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมายที่ 18.00 บาท ปรับประมาณการกำไรปี 2568-70 ลง

มุมมอง KS

แนะ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมาย 18.00 บาท เราคงคำแนะนำถือ HANA เนื่องจากเรามองถึงการฟื้นตัวของกำไรในช่วงครึ่งปีหลัง ถึงแม้ว่าเราจะปรับประมาณการกำไรลงในปี 2568-70 แต่เราคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 18.00 บาท เนื่องจากเราปรับปีฐานของราคาเป้าหมายไปเป็นกลางปี 2569 เราใช้ target PER ที่ 15x ซึ่งคิดเป็น -0.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี