SCGD มุ่งเน้นเวียดนาม พร้อมด้วยกลยุทธ์ขยายอัตรากำไร

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

9 ส.ค. 2568

บริษัทฯ มีแผนขับเคลื่อนการเติบโตของยอดขายจากเวียดนาม โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของตลาดอสังหาฯ และการขยายยอดส่งออกผ่านความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุน พร้อมเพิ่มกำลังการผลิต
เราคงมุมมองเป็นกลางสำหรับครึ่งหลังของปี 68 เนื่องจากยอดขายของประเทศไทยน่าจะยังคงอ่อนแอ แต่เราคาดว่าผลการดำเนินงานในภูมิภาคจะแข็งแกร่งขึ้น คาดจะมีการลดต้นทุนเพิ่มเติมในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และเพิ่มราคาเป้าหมายกลางปี 2568 เป็น 5.85 บาท เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 5.85 บาท จากเดิม 4.7 บาท หลังการปรับประมาณการกำไรและการปรับปีฐานราคาเป้าหมายไปเป็นกลางปี 2568 ราคาเป้าหมายของเราอิงด้วย PER ที่ 10 เท่า (-1SD) ซึ่งสอดคล้องกับกรอบราคาหุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างในอดีต โดย ณ ปัจจุบัน หุ้นซื้อปัจจุบันซื้อขายด้วย PER และ PBV ปี 2568 ที่ 8.0 เท่า และ 0.4 เท่า ตามลำดับ และอัตราตอบแทนเงินปันผลคาดว่าจะอยู่ที่ 8.1%