วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

12 ส.ค. 2569

ย้อนกลับ

KS: 🎬 รู้จักหุ้น IMAX ที่ไม่ใช่แค่โรงหนัง แต่เป็น Tech ความบันเทิงระดับโลก

📌 รายละเอียดบริษัท (Company Description)
IMAX Corporation ให้บริการโซลูชันด้านภาพยนตร์แบบครบวงจร (End-to-End Cinematic Solution) ที่ผสมผสานระหว่างซอฟต์แวร์ลิขสิทธิ์เฉพาะ สถาปัตยกรรมโรงภาพยนตร์ และอุปกรณ์เฉพาะทาง บริษัททำการออกแบบและผลิตระบบโรงภาพยนตร์ระดับพรีเมียม รวมถึงแปลงไฟล์ภาพยนตร์ดิจิทัลให้อยู่ในรูปแบบ IMAX เพื่อนำออกฉายในเครือข่ายโรงภาพยนตร์ IMAX ทั่วโลก

บริษัทแบ่งโครงสร้างธุรกิจออกเป็น 2 ส่วนหลักได้แก่

Technology Products and Services (ผลิตภัณฑ์และบริการด้านเทคโนโลยี) — รายได้หลักมาจากการขาย ให้เช่า และบำรุงรักษาระบบ IMAX และรายได้ที่เกี่ยวข้องจากการขายอะไหล่ระบบ IMAX และแว่นตา 3 มิติ

Content Solutions — รายได้จากการแปลงภาพยนตร์และเนื้อหาอื่น ๆ ให้เป็นรูปแบบดิจิทัล IMAX เพื่อจัดจำหน่าย นอกจากนี้ยังได้รายได้จากการจัดจำหน่ายภาพยนตร์สารคดีจอยักษ์, กิจกรรมพิเศษของ IMAX (เช่น คอนเสิร์ต เกม และกีฬา) รวมถึงบริการหลังการผลิตภาพยนตร์ (Film Post-production)

✅ โอกาส

✍️ผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง: รายได้ในไตรมาส 2 ปี 2026 สูงถึง 102.8 ล้านดอลลาร์ (เติบโตขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) พร้อมกำไรต่อหุ้น (Adjusted EPS) ระดับทำสถิติใหม่ที่ $0.43 ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดวอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้

✍️พันธมิตรภาพยนตร์และแพลตฟอร์มสตรีมมิ่ง: ความต้องการอย่างร้อนแรงจากภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์ อย่าง The Odyssey และ Spider-Man Brand New Day รวมถึงการได้สิทธิ์ฉายก่อนในโรงภาพยนตร์จาก Netflix ช่วยยืนยันถึงความสำเร็จของโมเดลธุรกิจระดับพรีเมียม

✍️ส่วนแบ่งทางการตลาดที่โดดเด่น: IMAX ใช้จำนวนจอเพียง 1% ของอุตสาหกรรม (1,800-1,830 แห่ง) แต่กวาดรายได้ตั๋วหนังทั่วโลกได้ราว 4% อ้างอิงจากตัวเลขทั้งปี 2025

⚠️ ความเสี่ยง

✍️ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น: ปัจจุบันหุ้นเทรด Forward P/E (2026-2027) อยู่ราว 23 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของ IMAX ที่เทรดอยู่ราว 15-18 เท่า

✍️การพึ่งพาคอนเทนต์ภาพยนตร์: ความสามารถในการทำกำไรขึ้นอยู่กับโปรแกรมการฉายภาพยนตร์ของฮอลลีวูดที่ต้องมีความต่อเนื่องและแข็งแกร่ง หากปีไหนมีไลน์อัปภาพยนตร์ที่อ่อนแอ ก็จะส่งผลกระทบต่อยอดขายตั๋วทันที

✍️ความเสี่ยงจากการขยายธุรกิจในต่างประเทศ: รายได้ราว 62% อยู่นอกสหรัฐฯ และแคนาดา ทำให้หุ้นมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

💡 KS Global Invest Tip
IMAX Corp จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ NYSE ใช้ Ticker Code ว่า "IMAX" โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)

📌 Source: Bloomberg, CFRA, IMAX (As of 03/08/2026)

📊 ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก 📲 เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade

⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #IMAX #หุ้นสหรัฐ #หุ้นเทค #ลงทุนต่างประเทศ #GlobalInvesting

หมายเหตุ: ข้อมูลราคา ผลตอบแทน เงินปันผล และค่าสถิติ อ้างอิงจาก Bloomberg ณ วันที่ 03/08/2026 ข้อมูลบริษัทอ้างอิงจาก IMAX ณ วันที่ 03/08/2026 และตัวเลขงบการเงินอ้างอิงจาก CFRA Thematic Research ฉบับวันที่ 03/08/2026

เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ข้อมูลแก่ผู้ลงทุนเท่านั้น มิได้เป็นการเสนอขายหรือชี้ชวนให้ลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินการในอนาคต ทั้งนี้ความเห็นและการประมาณการรายได้-กำไรต่อหุ้นที่ปรากฏในเนื้อหามีแหล่งข้อมูลจาก CFRA มิใช่ความเห็นของบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูล และทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน