KS: BESI เผชิญบทดสอบสำคัญ หลังงบ 1Q26 อัตรากำไรลดลงสวนทางความคาดหวังการเติบโต 🔴⚡

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

5 มิ.ย. 2569

BE Semiconductor Industries N.V. (BESI) เป็นบริษัทเทคโนโลยีจากประเทศเนเธอร์แลนด์ที่ดำเนินธุรกิจ ผลิตและพัฒนาเครื่องจักรสำหรับกระบวนการประกอบชิปเซมิคอนดักเตอร์ (Semiconductor Assembly Equipment) ซึ่งเป็นขั้นตอน "Back-end" หรือ Advanced Packaging ของการผลิตชิป

📊 BESI (Euronext Amsterdam) | Market Cap: 22.50 Billion EUR | Price: 284.40 EUR | YTD Return: +112.41% (As of 03/06/2026)

🛍️ 3 Keys Highlight

✅1. กำไร-รายได้แกร่งเกินคาด ออเดอร์พุ่งจากกระแสลงทุน AI และ Advanced Packaging

BESI รายงานผลประกอบการ 1Q26 โดยมีอัตรากำไรสุทธิลดลงเหลือ 22.3% จากที่เคยสูงถึง 30% ในปีก่อน แม้รายได้จะอยู่ที่ 166.4 ล้านยูโร แต่ภาพรวมกำไรย้อนหลัง 5 ปีกลับหดตัวลงเฉลี่ย 11.5% ต่อปี สะท้อนให้เห็นถึงภาวะกำไรที่ถูกบีบบั้นในระยะสั้น

✅2. BESI ชู Hybrid Bonding เป็นเทคโนโลยีหลักยุค AI ทั้ง Logic และ Memory

ปัจจุบันหุ้นซื้อขายด้วย P/E สูงถึง 145.5 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมกว่าเท่าตัว โดยราคาเหมาะสมที่ 241.8 ยูโร นั้น สูงกว่ามูลค่าหมายสมทางพื้นฐาน (Fair Value) ที่คำนวณได้เพียง 157.86 ยูโร ทำให้ราคาหุ้นในปัจจุบันมีความตึงตัวและต้องการแรงหนุนความคาดหวังในการเติบโตสูงมาก

✅3. ผู้บริหาร BESI ส่งสัญญาณเชิงรุก เร่งลงทุน R&D รับวัฏจักร AI รอบใหม่

แม้ BESI จะโดดเด่นในเทคโนโลยี Advanced Packaging และ Hybrid Bonding ที่เป็นอนาคตของตลาดกรรม แต่รายได้และกำไรต่อหุ้น (EPS) ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว ส่งผลให้นักลงทุนมีความผันผวนเนื่องจากนักลงทุนอาจสงสัยว่าบริษัทจะสามารถฟื้นตัวได้ตามเป้าหมายหรือไม่

📈 BESI รายได้ – กำไรต่อหุ้น ตั้งแต่ปี 2024 – 2027

EPS Actual & Estimated: 2024: 2.30 | 2025: 1.66 | 2026E: 3.79 | 2027E: 5.62 EUR

Revenue Actual & Estimated: 2024: 607.47 | 2025: 591.33 | 2026E: 920.61 | 2027E: 1,206.57 Million EUR

🎲 Investor Tips:

BE Semiconductor Industries N.V. จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ Euronext Amsterdam ประเทศเนเธอร์แลนด์ ใช้ Ticker Code ว่า "BESI" นักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล EUR เพื่อทำการซื้อขาย โดยการซื้อขายหุ้นในตลาดนี้ไปสามารถถือได้ ขั้นต่ำ 1 หุ้น ต่อคำสั่งซื้อขาย

📌 ที่มา: KS Research, Bloomberg, Company (As of 03/06/2026)