ภาษาไทย
English
KS : Tokyo Electron จีนชะลอ ขณะที่ DRAM นำรอบใหม่ และ Leading Edge เร่งตัว
📍3 Keys Highlight
📍1. ยอดขายจีนกดดัน Tokyo Electron แม้ดีมานด์ DRAM ยังแข็งแรง
✅Tokyo Electron รายงานผลประกอบการ 3QFY26 ต่ำกว่าตลาดคาด โดยรายได้อยู่ที่ 552 พันล้านเยน ต่ำกว่าตลาดคาด 10% และลดลง 15.7% YoY ขณะเดียวกัน Gross margin ลดลงมาอยู่ที่ 42.7% ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 45.4% จากผลของ product mix และสัดส่วนต้นทุนคงที่ที่สูงขึ้นตามยอดขายที่อ่อนตัว แรงกดดันหลักมาจากจีน ที่สัดส่วนยอดขายลดลงเหลือ 31.8% จาก 40.3% QoQ สะท้อนการชะลอลงของลูกค้ากลุ่มเดิม
✅ขณะที่เกาหลีใต้เพิ่มขึ้นเป็น 27.1% จาก 21% QoQ สอดคล้องกับสัดส่วนยอดขายไปยังลูกค้า DRAM ที่คิดเป็น 36% เพิ่มขึ้นจาก 27% QoQ แสดงให้เห็นว่าฝั่ง memory ในเกาหลียังแข็งแรง แต่ไม่สามารถชดเชยจังหวะการส่งมอบที่เลื่อนออกในบางภูมิภาคได้ทั้งหมด ภาพรวมจึงเป็นการอ่อนตัวเชิง timing และ regional mix มากกว่าการชะลอของดีมานด์
📍2. ตลาด WFE เร่งตัวจาก DRAM และ Leading Edge หนุนรอบการลงทุนใหม่
✅ภาพตลาดระยะข้างหน้ากลับชัดเจนขึ้น ผู้บริหารประเมินว่าตลาด WFE ปี 2026 จะเติบโตมากกว่า 15% และมีศักยภาพเกิน 20% จากระดับคำสั่งซื้อที่เห็น โดย DRAM คาดว่าจะเติบโตมากกว่า 20% ทั้งจาก HBM และ DRAM ทั่วไปที่เริ่มตึงตัว และมีคำขอ pull-in ต่อเนื่อง สะท้อนสัญญาณรอบ memory super-cycle กำลังก่อตัว ฝั่ง logic คาดว่าจะเติบโตราว 15–20% จากการเดินหน้า 2 nm และ 1.4 nm พร้อมแรงเร่งจาก advanced packaging และ testing ตามดีมานด์ AI server ซึ่งบริษัทมองว่าจะเติบโต CAGR ราว 10% ไปจนถึงปี 2030
✅ขณะที่ WSTS ล่าสุดปรับประมาณการตลาดสูงขึ้น ทำให้บริษัทคาดว่าตลาด WFE มีโอกาสทำระดับสูงสุดใหม่เกิน $130 bn แม้ยังมีข้อจำกัดด้าน cleanroom และการจัดหา materials โดยเฉพาะใน DRAM แต่ภาพรวมการลงทุนชี้ไปทาง ex-China และ leading edge ชัดเจนขึ้น
📍3. Tokyo Electron ปรับเพิ่มประมาณการทั้งปี แม้ไตรมาสอ่อนตัว
✅เมื่อเทียบกับ Earnings call รอบก่อนหน้า โทนของผู้บริหารรอบนี้ชัดเจนว่าเน้นหนักและมั่นใจมากขึ้น แม้ไตรมาสนี้อ่อนตัว แต่บริษัทกลับปรับเพิ่มประมาณการทั้งปี โดยคาดรายได้สุทธิ 2,410 พันล้านเยน เพิ่มขึ้นจาก 2,380 พันล้านเยน และกำไรสุทธิ 550 พันล้านเยน เพิ่มขึ้นจาก 488 พันล้านเยน
✅สะท้อนความเชื่อมั่นต่อ 4QFY26 ที่ยอดขายเครื่องใหม่จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% QoQ จากลูกค้า logic และ foundry ต่างจากรอบก่อนที่ยังเน้นความไม่แน่นอนและการเตรียม capacity รอบนี้ผู้บริหารสื่อสารว่าคลื่นการลงทุน AI ได้เริ่มขึ้นแล้ว และทิศทางธุรกิจกำลังเปลี่ยนจากแรงหนุน China + mature node ไปสู่แรงขับจาก ex-China + leading edge อย่างชัดเจนมากขึ้น
Source: KS Global Invest, CFRA Research, Bloomberg, Company (As of 15/04/2026)
📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 11 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นฮ่องกง #หุ้นยุโรป #หุ้นเทค #ผลตอบแทน #หุ้นจีน
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
