ภาษาไทย
English
KS: Morgan Stanley ดีล M&A พุ่งแรง พร้อมฐานลูกค้า Wealth โต🏦⛳️
✅Morgan Stanley รายงานผลประกอบการ 4Q25 ด้วยรายได้รวม $17.89 bn สูงกว่าคาด 1.5% และเติบโต 10.3% YoY
สะท้อนภาวะตลาดทุนที่ดีต่อเนื่อง แรงหนุนหลักมาจาก Institutional Securities โดยเฉพาะ Investment Banking ที่เร่งตัว หลังลูกค้าองค์กรที่ชะลอการทำดีลในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น เริ่มกลับมาเร่งปิดดีลเมื่อทิศทางดอกเบี้ยนิ่งและความเชื่อมั่นเศรษฐกิจดีขึ้น ส่งผลให้รายได้ Investment Banking เพิ่มขึ้นเป็น $2.41 bn สูงกว่าคาด 20.9% และเติบโต 47% จาก M&A ที่โต 45% โดดเด่นกว่าคาดและ Debt Underwriting ที่โต +93% เร่งตัวแรงจากการออกตราสารหนี้เพื่อล็อกต้นทุนเงินทุน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวยังไม่สม่ำเสมอ โดยรายได้ฝั่ง FICC ลดลง 8.7% ต่ำกว่าคาดจาก FX และ Commodities ที่ผันผวนลดลง ขณะที่ Equity Underwriting แม้จะเพิ่มขึ้น 8.6% แต่ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาด จากการที่บริษัทจำนวนมากยังเลือกรอจังหวะเพื่อให้ valuation และสภาพตลาดนิ่งมากขึ้น สะท้อนว่าความมั่นใจในตลาดทุนยังจำกัดอยู่แค่บางกิจกรรม
✅ฝั่ง Wealth Management ยังคงเป็นฐานรายได้ที่แข็งแรงของ Morgan Stanley โดยไตรมาสนี้ทำรายได้แตะระดับสูงสุดใหม่
และรักษามาร์จิ้นก่อนภาษีไว้ได้มากกว่า 30% สะท้อนพลังของโมเดล fee-based ที่เริ่มเห็นผลชัดเจน โดยสามารถดึงเงินลงทุนใหม่เข้าสู่ธุรกิจ Wealth ได้ถึง $1.22 bn และมี fee-based flows มากกว่า $40 mn เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน จุดที่น่าสนใจคือสินทรัพย์ที่ไหลจากช่องทาง Workplace และ E*TRADE เข้าสู่ที่ปรึกษาการลงทุน เร่งตัวต่อเนื่องและสะท้อนว่าลูกค้าเริ่มต้องการคำแนะนำมากขึ้นในสภาพตลาดที่ผันผวน ขณะเดียวกันฝั่ง Asset Management ก็ช่วยเสริมคุณภาพรายได้ จากฐาน AUM มูลค่ารวมแตะ $1.9 tn ซึ่งช่วยสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมที่สม่ำเสมอ ภาพรวมสะท้อนกลยุทธ์ 3 เสาหลักของ Morgan Stanley ที่ชัดเจน ได้แก่ Institutional Securities เป็นแหล่ง upside ตามวัฏจักรตลาดทุน ขณะที่ Wealth Management และ Asset Management ทำหน้าที่เป็นฐานรายได้ที่มั่นคง ช่วยลดความผันผวนของผลประกอบการและสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว
✅โทนของผู้บริหารสะท้อนความมั่นใจ แต่ยังคงระมัดระวัง
โดยย้ำว่าบริษัทกำลังดำเนินงานได้ดีขึ้นกว่าที่ผ่านมาอย่างชัดเจน แต่ยังไม่ใช่จังหวะที่จะเร่งขยายความเสี่ยงหรือปรับเป้าหมายระยะยาวขึ้น แม้ผลประกอบการจะออกมาดีกว่าคาด ผู้บริหารมองว่าตลาดทุนกำลังฟื้นตัวจริง แต่ยังฟื้นแบบไม่ทั่วทั้งตลาด จึงเลือกโฟกัสการเติบโตของกำไรอย่างสม่ำเสมอในระยะยาว มากกว่าการไล่ผลตอบแทนสูงในช่วงสั้น ด้าน AI บริษัทเริ่มนำมาใช้จริงทั้งในการช่วยหาลูกค้า สนับสนุนการทำงานของที่ปรึกษา และลดต้นทุนในงานหลังบ้าน ซึ่งผู้บริหารเชื่อว่า AI จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและมาร์จิ้นของธุรกิจในระยะกลางถึงยาว ไม่ใช่แค่สร้างผลบวกชั่วคราวในระยะสั้น
🎲Investor Tip
Morgan Stanley (MS) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) โดยใช้ Ticker Code “MS” นักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)
Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 09/02/2026)
📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 11 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นฮ่องกง #หุ้นยุโรป #หุ้นเทค #ผลตอบแทน #หุ้นนอก #MorganStanley
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
