ภาษาไทย
English
🛢️ KS: Energy Sector : ความเสี่ยงด้านนโยบายเพิ่มขึ้น
รัฐคุมดีเซลทุบโรงกลั่นไทย
แต่ทำไม TOP ยังน่าสน?
📌 รัฐบาลปรับลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 4 บาท/ลิตร
คณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบง.) ได้ทยอยปรับลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นเพื่อควบคุมราคาน้ำมันในประเทศ ท่ามกลางความผันผวนในระดับสูงของตลาดน้ำมันโลก มาตรการล่าสุดปรับลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 4.0 บาท/ลิตร มีผลตั้งแต่วันที่ 16 ก.ย.–31 ต.ค. 2569 เทียบกับมาตรการก่อนหน้าที่ปรับลดลง 2.4 บาท/ลิตร
มาตรการดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาผลกระทบต่อผู้บริโภคจากราคาน้ำมันโลกที่อยู่ในระดับสูงและผันผวน รวมถึงลดความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันดีเซลในประเทศจะปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ แม้ว่านโยบายดังกล่าวจะช่วยรักษาเสถียรภาพของราคาน้ำมันในประเทศในระยะสั้น แต่ก็เพิ่มภาระให้แก่โรงกลั่นจากราคาขายหน้าโรงกลั่นที่ได้รับจริงลดลง
📌 เป็นลบต่อโรงกลั่นไทย
มาตรการล่าสุดเป็นการปรับลดราคาเพิ่มเติมอีก 1.6 บาท/ลิตร จากเดิมที่ปรับลด 2.4 บาท/ลิตร เรามองว่ามาตรการดังกล่าวเป็นลบต่อโรงกลั่นไทย เนื่องจากราคาหน้าโรงกลั่นที่ลดลงจะทำให้ราคาขายน้ำมันดีเซลในประเทศที่ได้รับจริงลดลง และกดดันค่าการกลั่น โดยเฉพาะโรงกลั่นที่มีสัดส่วนการผลิตน้ำมันดีเซลสูง
เราประเมินว่ามาตรการดังกล่าวอาจกดดันประมาณการกำไรปี 2569 ของโรงกลั่นไทยราว 4–10% อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าการฟื้นตัวของส่วนต่างราคาน้ำมันเครื่องบิน/น้ำมันก๊าด ซึ่งได้แรงหนุนจากความต้องการใช้เชื้อเพลิงเพื่อทำความร้อนที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี จะช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบจากมาตรการดังกล่าวได้บางส่วน
มุมมอง KS
⛽ TOP ยังคงเป็นหุ้นเด่นของเรา
🎯 เรายังคงเลือก TOP เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มโรงกลั่นไทย จากมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจ กำไรที่มีความอ่อนไหวเชิงบวกต่อค่าการกลั่นสูง และโอกาสที่กำไรระยะสั้นจะสูงกว่าคาดจาก GRM ที่ยังแข็งแกร่ง แม้ว่ารัฐบาลจะปรับลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นล่าสุด แต่เราเชื่อว่าผลกระทบจะถูกชดเชยบางส่วนจากสภาวะการกลั่นที่ค่อนข้างดีขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากความต้องการใช้น้ำมันเพื่อทำความร้อนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ TOP ได้ประโยชน์มากขึ้นจากการปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างราคาน้ำมันเครื่องบินและน้ำมันดีเซล
👉TOP “ซื้อ” เป้าหมาย 75.20 บาท
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #EnergySector #กลุ่มพลังงาน #ปิโตรเคมี #น้ำมัน #FundFlow #ก๊าซ #PTTGC #PTTEP #TOP #IRPC #BCP #SPRC #IVL #PTT #โรงกลั่น #หุ้นเด่น
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
