KS Daily View 28 ส.ค. 2026

Analysis by KS Research Strategy

Aug 28, 2026

☀️KS Daily View 28 ส.ค. 2026>>> ประเมินกรอบ SET index ที่ 1,590-1,610 จุด เกาะติดการประชุม Jackson Hole ขณะที่ตัวเลขส่งออกไทยขยายตัวดี ผสานแรงบวกต่อการลงทุน โดยกลยุทธ์ยังเน้นย่อสะสมหุ้นส่งออกแข็งแกร่ง และหุ้นแนวโน้มกำไรเด่น โดยวันนี้แนะนำ STA, TOP

📊 การลงทุนสัปดาห์นี้:

SET index วานนี้ปิดตลาดที่ 1,600.70 ลดลง -1.22 จุด (-0.08%) แรงขายกลุ่มค้าปลีก ไฟแนนซ์ ธนาคาร โดยนักลงทุนต่างชาติยังขายหุ้นไทยสุทธิที่ 5,451 ลบ. (ขาย 4 วันติดต่อกัน) ส่วนวันนี้ประเมิน SET index แกว่งในกรอบ 1,590-1,610 จุด เน้นไปที่การกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธาน Fed ในการประชุม Economic Policy Symposium ณ Jackson Hole รัฐ Wyoming โดย Warsh ซึ่งมีกำหนดพูดช่วงประมาณ 21:00 น. (ตามเวลาไทย) ถือเป็นปัจจัยที่สำคัญมาก โดย Warsh กำลังเผชิญแรงกดดันให้สื่อสารนโยบายให้ชัดเจนมากขึ้นเพื่อให้ตลาดเห็นทิศทางว่า Fed จะตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจอย่างไรในระยะข้างหน้า โดยต้องระวังหากส่งสัญญาณ Hawkish จะเป็นแรงกดดันต่อตลาด ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ วานนี้รายงานส่งออกไทย เดือนก.ค. 2569 ขยายตัวที่ 21.6%YoY สูงกว่าตลาดคาด โดยการเติบโตเกินกว่า 60% มาจากกลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งยังได้รับอานิสงส์ของความต้องการ AI และ Data Center ผสานกับสินค้าเกษตร เช่น ยาง, ไก่แช่แข็ง และอาหารสัตว์เลี้ยงก็ยังขยายตัวต่อเนื่อง ถือเป็นโมเมนตัมบวกต่อภาพเศรษฐกิจไทย

ส่วนกลยุทธ์วันนี้เน้นย่อสะสมหุ้นส่งออกแข็งแกร่ง และหุ้นแนวโน้มกำไรเด่น โดยวันนี้แนะนำ STA, TOP

🚩ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

ธปท.ประเมินศักยภาพเศรษฐกิจไทยปีนี้ยังโตต่ำกว่าศักยภาพที่ราว 2.2–2.3% โดยมองว่าการลงทุนในเทคโนโลยี อุปกรณ์ และโครงสร้างพื้นฐานเป็นหัวใจสำคัญในการเพิ่ม Productivity และยกระดับ Potential Growth สู่ 3–4% ท่ามกลางข้อจำกัดจากแรงงานลดลงและแรงกระแทกภายนอกต่อเนื่อง มองเป็นบวกเชิงโครงสร้างต่อกลุ่มนิคมฯ รับเหมา เทคโนโลยี เครื่องจักร และธนาคารที่ได้ประโยชน์จาก Investment Cycle ใหม่ หาก FDI และการลงทุนภาคเอกชนเร่งตัวต่อเนื่อง

ผู้ว่าฯ ธปท.ระบุว่าไม่ได้การันตีการคงดอกเบี้ยที่ 1% ในระยะยาว โดยทิศทางครั้งถัดไปอาจเป็นได้ทั้งขึ้นหรือลง ขึ้นอยู่กับเงินเฟ้อ ค่าเงินบาท และเศรษฐกิจ พร้อมชี้ว่าการตรึงดอกเบี้ยต่ำไว้นานเกินไปมีต้นทุน ทั้งต่อผู้ฝากเงิน การจัดสรรเงินทุน และ Policy Space ในอนาคต ขณะที่การแทรกแซงค่าเงินบาทมีเป้าหมายเพื่อลดความผันผวน ไม่ใช่สร้างความได้เปรียบทางการค้า ประเมินท่าทีดังกล่าวลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม จึงเป็นกลางถึงบวกเล็กน้อยต่อกลุ่มธนาคารจากแรงกดดัน NIM ที่ลดลง แต่ลบต่อหุ้นดอกเบี้ยอ่อนไหว เช่น Property, REIT และ Finance หาก Bond Yield ขยับขึ้นตามความคาดหวังดอกเบี้ย

BOI เดินหน้า “Thailand Fast Pass” ร่วม 8 หน่วยงานเร่งอนุมัติใบอนุญาต โดยมีโครงการผ่านเกณฑ์แล้วกว่า 20 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 2 แสนลบ. พร้อมเน้นดึงลงทุน PCB/PCBA เพื่อปูฐานสู่ Semiconductor และ Advanced Electronics รวมถึงสนับสนุน Digital/Sustainability Transformation สูงสุด 50% และยกระดับ Local Content ใน EV มองเป็นบวกต่อกลุ่มนิคมฯ อิเล็กทรอนิกส์ PCB/PCBA ระบบอัตโนมัติ และผู้รับเหมาโครงสร้างพื้นฐาน จากโอกาส FDI และการลงทุนจริงเร่งตัวต่อเนื่อง

ส่งออกไทยเดือน ก.ค. 69 โต 21.6% YoY ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 25 หนุนจากอิเล็กทรอนิกส์และสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยคอมพิวเตอร์ +63.2%, โทรศัพท์ +160.3% และแผงวงจรไฟฟ้า +35.2% ขณะที่ 7M69 ส่งออกโต 18.2% อย่างไรก็ดี ครึ่งปีหลังยังต้องจับตาภาษีสหรัฐฯ และความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซที่อาจกดดันต้นทุนพลังงานและการค้า มองเป็นบวกต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์/PCB และผู้ส่งออกที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น DELTA, KCE, HANA ขณะที่ความเสี่ยงหลักยังมาจากมาตรการภาษีสหรัฐฯ และต้นทุนพลังงานที่ผันผวน

หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:

🎯 STA: ราคาพื้นฐาน 26.00 บาท

2H69 ยางธรรมชาติยังแข็งแกร่ง: STA คงเป้ายอดขาย 1.5 ล้านตัน, ASP 3Q69 ที่ US$2.2–2.3/kg และ GPM 8–9% โดย 4Q69 มีโอกาสฟื้นจาก EUDR และดีมานด์ส่งออกที่ดีขึ้น
ราคายางได้แรงหนุนจาก Supply ตึงตัว: ฝนในไทยกดอุปทานเดือน ส.ค. ราว -20% MoM และผลผลิตอินโดนีเซียคาด -25% YoY ขณะที่การส่งออกยางแท่งไทยเดือน ก.ค. โต 44% YoY หนุน STA ซึ่งมี TSR เป็นสัดส่วนหลัก
ปรับกำไรขึ้นแรงและคง “ซื้อ”: เพิ่มประมาณการกำไรปี 2569–71 ขึ้น 40%/16%/17% เป็น 3.5/3.4/3.7 พันลบ. และปรับ TP กลางปี 2570 ขึ้นเป็น 26.00 บาท จาก 21.90 บาท

🎯 TOP: ราคาพื้นฐาน 75.20 บาท

ค่าการกลั่นในช่วง 3Q69 คาดยังมีแนวโน้มอยู่ในระดับแข็งแกร่ง จากการหยุดชะงักของโรงกลั่นในรัสเซียที่ยังดำเนินต่อเนื่อง
ปรับเพิ่มกำไรปี 2569, 2570 ขึ้น +62%, +39%YoY สอดคล้องกับการปรับสมมติฐานค่าการกลั่นในช่วง 2569, 2570 สู่ระดับ 20.9 และ 10.3 เหรียญ จากคาดเดิมที่ 15.0 และ 8.3 เหรียญ ตามลำดับ
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 75.2 บาท ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดบริเวณ PBV 0.6 เท่า

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

✅วันศุกร์ ติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก ม.มิชิแกน เดือน ส.ค. คาดทรงตัวที่ระดับ 51.0 และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือน ส.ค. ของยูโรโซน คาดที่ -16 จุด นอกจากนี้ยังแนะจับตา เควิน วอร์ช แถลงวิสัยทัศน์ในการประชุม Jackson Hole

*ข้อมูลสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลใหม่และแหล่งที่มาที่แตกต่างกัน