KS Daily View 25 มี.ค. 2026

Analysis by KS Research Strategy

Mar 25, 2026

Back

KS Daily View 25.03.2026 >>> อิหร่านให้เรือไทยผ่านฮอร์มุซ ความกังวล shortage supply ผ่อนคลาย มองกรอบ SET วันนี้ 1,400-1,430 จุด แนะนำ PTTGC และ TOP

แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: SET index วานนี้ปิดตลาดที่ 1,410.39 เพิ่มขึ้น 13.05 จุด (+0.93%) นำโดยกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มธนาคาร และกลุ่มพลังงาน ขณะที่โฟลว์ของนักลงทุนต่างชาติมียอดซื้อหุ้นไทยสุทธิ 618 ลบ. หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์มีคำสั่งเลื่อนการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานออกไปเป็นระยะเวลา 5 วัน และมองว่าบรรยากาศการลงทุนวันนี้เป็นบวกต่อเนื่องประเมินกรอบของ SET index ที่ 1,400-1,430 จุด จากความกังวล shortage supply ที่ผ่อนคลายมากขึ้นหลังอิหร่านได้ให้เรือไทยสามารถผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างปลอดภัย โดยเฉพาะกลุ่มโรงกลั่นที่เผชิญกับแรงกดดันในช่วงที่ผ่านมา ประกอบกับปากีสถานเสนอเป็นเจ้าภาพจัดการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านเพื่อยุติสงครามตะวันออกกลาง หากทั้งสองฝ่ายเห็นชอบ อย่างไรก็ดียังคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิดสถานการณ์การเจรจา ทั้งนี้มีข่าวว่า สหรัฐฯ เตรียมส่งทหารราว 3,000-4,000 นายจากหน่วยรบพิเศษ 82nd Airborne ไปตะวันออกกลาง เสริมกำลังสงครามกับอิหร่านที่ยืดเยื้อเข้าสู่สัปดาห์ที่ 4 กลยุทธ์วันนี้เน้นหุ้นที่ได้อานิสงส์บวกจากสถานการณ์ oil supply shortage ที่ดีขึ้น แนะนำ PTTGC และ TOP

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

1. สหรัฐฯ เตรียมส่งทหารราว 3,000-4,000 นายจากหน่วยรบพิเศษ 82nd Airborne ไปตะวันออกกลาง เพื่อเสริมกำลังท่ามกลางสงครามกับอิหร่านที่ยืดเยื้อเข้าสู่สัปดาห์ที่ 4 แม้ประธานาธิบดีทรัมป์ยังพูดถึงโอกาสเจรจาสันติภาพ โดยการเสริมทัพครั้งนี้ต่อเนื่องจากการส่งเรือรบและนาวิกโยธินก่อนหน้า ทำให้กำลังทหารสหรัฐในภูมิภาคเพิ่มขึ้นจากเดิมราว 50,000 นาย ทั้งนี้ยังไม่มีการตัดสินใจส่งทหารเข้าอิหร่านโดยตรง แต่เป็นการเตรียมความพร้อมสำหรับปฏิบัติการในอนาคต
2. กาตาร์เอ็นเนอร์จีประกาศภาวะสุดวิสัยต่อสัญญาจัดหา LNG ระยะยาว หลังอิหร่านโจมตีโรงงานก๊าซในราส ลัฟฟาน ส่งผลให้กำลังส่งออก LNG ของกาตาร์สะดุดราว 17% และกระทบลูกค้าในยุโรปและเอเชีย เช่น อิตาลี เบลเยียม และเกาหลีใต้ โดยรัฐมนตรีพลังงานกาตาร์เตือนว่าความเสียหายอาจสูงถึงปีละ 20,000 ล้านดอลลาร์ มองเป็นลบกับกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP อย่าง GPSC BGRIM จากแนวโน้มของ Pool Gas ที่ปรับตัวขึ้น ที่มีสัดส่วน LNG import ราว 30%
3. สถานเอกอัครราชทูตอิหร่านประจำไทยเผยว่า เรือไทยสามารถผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างปลอดภัยจากความร่วมมือของอิหร่าน ไทย และโอมาน ขณะที่รัฐบาลไทยยืนยันจุดยืนไม่เป็นคู่ขัดแย้ง และได้ประสานให้อิหร่านอำนวยความสะดวกแก่เรือไทย โดยมีการแจ้งรายชื่อเรือแล้ว 2 ลำ ซึ่งเรือของบางจากเดินทางผ่านได้เรียบร้อยและกำลังกลับประเทศ มองเป็นบวกกับ TOP SPRC BCP SCC จากความกังวลของ supply shortage ที่ปรับตัวลดลงจากการกีดกันเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
4. กกท. ระบุว่า ช่วงวันที่ 16–22 มี.ค. นักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทยรวม 675,407 คน เพิ่มขึ้น 7.47% จากสัปดาห์ก่อน โดยได้แรงหนุนหลักจากกลุ่มตลาดระยะใกล้ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวมุสลิมจากมาเลเซีย อินโดนีเซีย และตะวันออกกลางหลังจบเทศกาลอีดิลฟิฏร์ ส่งผลให้ไทยมีนักท่องเที่ยวสะสม 8.54 ล้านคนจากช่วงต้นปีที่ผ่านมา คิดเป็นการปรับตัวลดลง -2.97% YoY เทียบกับ ยอดสะสม 1 ม.ค. - 15 มี.ค.อยู่ที่ 7.87 ล้านคนลดลง -4.14% YoY
5. อย่างไรก็ดีสมาคมโรงแรมไทยเผยว่าวิกฤตตะวันออกกลางเริ่มกระทบธุรกิจโรงแรมไทย โดยกรุงเทพฯ ได้รับผลกระทบเล็กน้อย อัตราเข้าพักลด 5-10% ขณะที่ภูเก็ตเริ่มเห็นผลชัดจากเที่ยวบินลดลง ทำให้อัตราเข้าพักมี.ค. ลดกว่า 10% และคาดว่าเม.ย.-พ.ค. จะลด 10-20% ด้านพังงาได้รับผลกระทบหนักสุดจากตลาดยุโรปหดตัว ทำให้อัตราเข้าพักลดลงมากกว่า 20% ส่วนพัทยาได้รับผลกระทบจำกัด ลดลงราว 10-15% และยังพอประคองได้จากตลาดหลักอย่างรัสเซียและนักท่องเที่ยวไทย โดยภาพรวมผู้ประกอบการมองว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ค่าตั๋วเครื่องบินแพง กระทบการเดินทางระยะไกล มองเป็นลบกับ CENTEL ERW AWC SHR

Daily pick

PTTGC: ราคาพื้นฐาน 35.00 บาท
มองว่า PTTGC จะได้รับประโยชน์จากค่าการกลั่นที่เพิ่มขึ้นจากภาวะสงครามและมีปัญหาน้อยสุดในการรักษาระดับการกลั่น โดย PTTGC มีสัดส่วน EBITDA จากโรงกลั่นราว 30% ในปี 2025 ที่ผ่านมา นอกจากนี้spread ของสินค้าปิโตรเคมีที่ฟื้นตัวหลังเกิดปัญหา shortage supply จากสงครามในตะวันออกกลางประกอบกับวันที่ 1 เมษายน นี้จะเป็นวันแรกที่ทางการจีนจะตัด Export Tax rebate ลดลงจาก 9-13% เหลือ 0% ส่งผลทำให้ความสามารถในการแข่งขันของสินค้าจีนลดลง

TOP: ราคาพื้นฐาน 53.80 บาท
จากแนวโน้มสถานการณ์ตะวันออกกลางที่เริ่มดีขึ้น คาดจะเป็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อ TOP ที่มีความเสี่ยงต่อประเด็น Feedstock ขาดแคลน ผสานกับทิศทางในช่วง 1Q26 พบว่าค่าการกลั่นSingapore GRM ที่รายงานจาก Biznews ปรับตัวขึ้น 35% QoQ และส่วนต่างราคาอะโรเมติกส์พื้นฐานปรับเพิ่มขึ้น 10–13% QoQ คาดจะส่งผลเชิงบวกต่อทิศทางกำไรในช่วง 1Q26 ขณะที่ด้าน Valuation ของ TOP ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 0.5 เท่า ของ PBV ปี 2569 (ROE 5.4%) ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทในภูมิภาคที่ 1.04 เท่า (ROE 9%) อีกทั้งเมื่อโครงการ CFP แล้วเสร็จ ตัวคูณมูลค่าหุ้นอาจถูกปรับเพิ่มจาก ROE ที่สูงขึ้น

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

วันพุธ ติดตามการเปลี่ยนแปลงสต็อกน้ำมันดิบในคลังสินค้าเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ (API Crude Oil Stock Change) เทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมา +6.6 ล้านบาร์เรล ต่อด้วยบันทึกการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ Monetary Policy Meeting Minutes) และ การกล่าวสุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde ที่จะมีขึ้นในการประชุม ECB ณ เมืองแฟรงก์เฟิร์ต

วันพฤหัสบดี ติดตามจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.10 แสนตำแหน่ง เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.05 แสนตำแหน่ง

วันศุกร์ ติดตามการอภิปรายของเฟด Jefferson เกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ธนาคารกลางสหรัฐสาขาดัลลัส

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
ดูข้อมูลหุ้นเพิ่มเติมผ่านแอป KS TRADE+ โหลดเลย >> https://ksecurities.co/KSTradePlus

Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #Ksecurities #การลงทุน #หุ้นไทย #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #DAILYVIEW

คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน