KS Daily View 24 มี.ค. 2026

Analysis by KS Research Strategy

Mar 24, 2026

☀️KS Daily View 24.03.2026 >>> คาด SET ฟื้นตัว ตอบรับทรัมป์เจรจาอิหร่านเป็นบวก กรอบ SET วันนี้ 1,386-1,420 จุด แนะนำ MTC และ TOP

🇹🇭แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: SET index วานนี้ปิดตลาดที่ 1,397.34 ลดลง 35.65 จุด(-2.49%) แรงกดดันหลักในกลุ่มไฟแนนซ์, อิเล็กทรอนิกส์ และค้าปลีก ขณะที่มีแรงซื้อพยุงในกลุ่มปิโตรเคมี โดยด้านนักลงทุนต่างชาติสลับมาขายหุ้นไทยสุทธิ 6,257 ลบ. ส่วนวันนี้ประเมินกรอบของ SET index ที่ 1,386-1,420 จุด คาดฟื้นตัว ขานรับสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่มีโมเมนตัมดีขึ้น หลังจากทรัมป์ระบุการเจรจากับอิหร่านในช่วง 2 วันที่ผ่านมาเป็นไปในเชิงบวก โดยได้มีคำสั่งเลื่อนการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานออกไปเป็นระยะเวลา 5 วัน แม้ฝั่งอิหร่านจะปฎิเสธก็ตาม โดยรวมส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ย่อแรงปิดที่ $99.94/bbl (-10.9%) ผ่อนคลายประเด็นเงินเฟ้อที่จะเร่งสูงขึ้นในช่วงถัดไป และทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี ลดลงสู่ 4.342% ส่วน Dollar Index อ่อนค่าปิดหลุดระดับ 100 จุด โดยคาดหนุนตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้รีบาวน์ ส่วนปัจจัยในประเทศวันนี้เกาะติดการรายงานยอดส่งออกไทย เดือน ก.พ. โดยตลาดคาดที่ 3.13 หมื่นล้านบาท (+17.4%y-y) แม้จะขยายตัวลดจากเดือน ม.ค.ที่ +24.4%y-y แต่ถือว่ายังอยู่ในระดับที่สูง กลยุทธ์วันนี้เน้นหุ้นที่ได้อานิสงค์บวกจากสถานการณ์สงครามที่มีแนวโน้มดีขึ้น แนะนำ MTC, TOP

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

📊โดนัล ทรัมป์โพสต์แนวโน้มการเจรจา 2 วันกับอิหร่านเป็นไปในเชิงบวก และสั่งให้เลื่อนการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานทางพลังงานออกไปอีก 5 วัน เรามีมุมมองบวกต่อประเด็นดังกล่าว ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อน SET รีบาวน์อย่างไรก็ตามนอกเหนือจากการพูดคุยเราแนะติดตามการผ่านเรือที่ช่องแคบ Hormuz ว่าเพิ่มขึ้นหรือไม่ ส่วนด้านหุ้นมองเป็น Sentiment บวกต่อ SCC, TOP จากการคลายกังวล Feedstock และกลุ่มที่ปรับลดลงจากความกังวลสถานการณ์ลากยาวต่อเงินเฟ้อและดอกเบี้ยอย่างกลุ่มการเงิน (MTC)

📊กบน. มีมติปรับขึ้นราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลเป็น 33 บาทต่อลิตร เพิ่มขึ้น 1.8–2.0 บาท เพื่อลดภาระกองทุนน้ำมันฯ ที่ก่อนหน้าต้องชดเชยสูงถึงราว 2,400 ล้านบาทต่อวัน จากผลกระทบราคาน้ำมันโลกที่พุ่งแรงตามสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยการปรับขึ้นครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อรักษาสภาพคล่องกองทุน สร้างเสถียรภาพด้านพลังงาน และลดความเสี่ยงการลักลอบส่งออกน้ำมันจากส่วนต่างราคากับประเทศเพื่อนบ้าน มองเป็นลบต่อกลุ่มขนส่งจากต้นทุนที่สูงขึ้น

📊ราคาน้ำมันดิบ Brent เมื่อคืนที่ผ่านมาเคลื่อนไหวผันผวนอย่างมาก โดยร่วงลงแรงกว่า 10% ระหว่างวันหลุดต่ำกว่าระดับ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล จากแรงกดดันหลังมีสัญญาณชะลอความตึงเครียดในตะวันออกกลาง หลังจากที่ทรัมป์โพสต์ข้อความเชิงบวกในการเจรจากับอิหร่าน ระยะสั้นเป็นลบต่อกลุ่มพลังงานต้นน้ำ ขณะที่เป็นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มขนส่ง, ไฟแนนซ์,ค้าปลีก

📊กระทรวงพาณิชย์ร่วมมือกับภาคเอกชนจัดโครงการ “ไทยช่วยไทย” เพื่อบรรเทาภาระค่าครองชีพจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น โดยเน้นลดหรือตรึงราคาสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น เช่น สบู่ แชมพู ข้าวสาร และอาหารแห้ง ผ่านการใช้สินค้า House Brand และแบรนด์รองเป็นหลัก มาตรการคาดว่าจะเริ่มในเดือนเมษายน ระยะเวลาประมาณ 2 เดือน คาดเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยผ่อนคลายค่าครองชีพในช่วงราคาพลังงานอยู่ในระดับสูง มองเป็นบวกทางอ้อมต่อกลุ่มไฟแนนซ์

📊ค่าไฟฟ้ามีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นในงวด พ.ค.-ส.ค. จากต้นทุนก๊าซ LNG ที่ผันผวนและปรับสูงขึ้นตามสถานการณ์ตะวันออกกลาง โดย กกพ. เสนอ 3 ทางเลือกค่าไฟในช่วง 3.95–4.59 บาทต่อหน่วย อย่างไรก็ตามมีแนวทางบรรเทาผลกระทบผ่านการนำเงิน Claw Back จาก 3 การไฟฟ้าราว 9,400 ล้านบาทมาช่วยอุดหนุน เพื่อจำกัดการปรับขึ้นให้อยู่ที่ระดับต่ำสุดราว 3.95 บาทต่อหน่วย ขณะที่โครงสร้างPool Gas ใหม่ที่อิงราคา LNG นำเข้าเพิ่มความเสี่ยงต่อค่าไฟในระยะถัดไป และหากความขัดแย้งยังยืดเยื้อ ค่าไฟปลายปีอาจเกิน 4 บาทต่อหน่วย แม้ภาครัฐพยายามตรึงไว้ที่ 3.88 บาทต่อหน่วย แต่ยังเผชิญข้อจำกัดจากภาระหนี้สะสมของ กฟผ.

Daily pick

🎯MTC: ราคาพื้นฐาน 43.10 บาท

เราคาดว่าการเติบโตของสินเชื่อจะอยู่ที่ 10-15% จากสินเชื่อต่อสาขาที่สูงขึ้นและความต้องการที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่ลดลงและ operating leverage ที่ดีขึ้นจะช่วยเพิ่มอัตรากำไร ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่งด้วยค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ที่ลดลง ซึ่งช่วยหนุน upside ของกำไรในปี 2569 สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดของเราเกี่ยวกับผลกระทบจากน้ำมันยังคงมี upside จากราคาตลาด โดยมี PER ล่วงหน้าอยู่ที่ 7-8 เท่า ขณะที่ล่าสุดสถานการณ์ตะวันออกกลางเริ่มดีขึ้น ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ คาดหนุนราคาหุ้นฟื้น

🎯TOP: ราคาพื้นฐาน 53.80 บาท

จากแนวโน้มสถานการณ์ตะวันออกกลางที่เริ่มดีขึ้น คาดจะเป็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อ TOP ที่มีความเสี่ยงต่อประเด็น Feedstock ขาดแคลน ผสานกับทิศทางในช่วง 1Q26 พบว่าค่าการกลั่นSingapore GRM ที่รายงานจาก Biznews ปรับตัวขึ้น 35% QoQ และส่วนต่างราคาอะโรเมติกส์พื้นฐานปรับเพิ่มขึ้น 10–13% QoQ คาดจะส่งผลเชิงบวกต่อทิศทางกำไรในช่วง 1Q26 ขณะที่ด้าน Valuation ของ TOP ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 0.5 เท่า ของ PBV ปี 2569 (ROE 5.4%) ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทในภูมิภาคที่ 1.04 เท่า (ROE 9%) อีกทั้งเมื่อโครงการ CFP แล้วเสร็จ ตัวคูณมูลค่าหุ้นอาจถูกปรับเพิ่มจาก ROE ที่สูงขึ้น

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

✅วันอังคาร ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่น (Japan Inflation) เดือน ก.พ. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.5% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า และ เงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ตลาดคาดการณ์ที่ 2.70% YoY เร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 2.60% YoY ต่อด้วยการรายงานของกระทรวงพาณิชย์ไทยในตัวเลขส่งออก (TH Export) เดือน ก.พ. ตลาดคาดการณ์ที่ 16.9% YoY ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +24.4% YoY และตัวเลขนำเข้าเดือน (TH Import) ก.พ. ตลาดคาดการณ์ที่ +26.5% YoY ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +29.5% YoY

✅วันพุธ ติดตามการเปลี่ยนแปลงสต็อกน้ำมันดิบในคลังสินค้าเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ (API Crude Oil Stock Change)เทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมา +6.6 ล้านบาร์เรล ต่อด้วยบันทึกการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ Monetary Policy Meeting Minutes) และ การกล่าวสุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde ที่จะมีขึ้นในการประชุม ECB ณ เมืองแฟรงก์เฟิร์ต

✅วันพฤหัสบดี ติดตามจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.10 แสนตำแหน่ง เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.05 แสนตำแหน่ง

✅วันศุกร์ ติดตามการอภิปรายของเฟด Jefferson เกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ธนาคารกลางสหรัฐสาขาดัลลัส