KS: SISB เป้าหมายนักเรียนที่ท้าทายแนวทางปี 2569 ขาลง⛳️

Analysis by KS Research Fundamental

Jun 24, 2026

KS: SISB เป้าหมายนักเรียนที่ท้าทายแนวทางปี 2569 ขาลง⛳️

✅จากการอัปเดตล่าสุด บริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 0-3% YoY NPM ที่ 33-34% และจำนวนนักเรียน 4,800 คน (+4.5% YoY)

เรายังคงมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มการเติบโตของ SISB จากการเติบโตของจำนวนนักเรียนที่ไม่โดดเด่น และการไม่มีการปรับขึ้นค่าเล่าเรียน ประกอบกับคาดว่ากำไรไตรมาส 2/69 จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ

คงคำแนะนำ “ถือ” และ TP ที่ 10.06 บาท โดยมองว่าปัจจัยที่จะช่วยให้หุ้นได้รับการปรับเพิ่มมูลค่ายังมีจำกัด ขณะที่มูลค่าหุ้นในปัจจุบันยังไม่ถือว่าถูก โดยซื้อขายที่ PER 10 เท่า

มุมมอง KS

✍️แนะ “ถือ” สำหรับ SISB และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 10.06 บาท โดยยังคงมุมมองว่าปัจจัยหนุนในระยะกลางถึงระยะยาวมีจำกัด จากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอซึ่งมีแนวโน้มกดดันการรับนักเรียนใหม่อย่างต่อเนื่อง รวมถึงความเป็นไปได้ที่บริษัทอาจไม่มีการปรับขึ้นค่าเล่าเรียนในช่วงหลายปีข้างหน้า ซึ่งจะจำกัดการขยายตัวของอัตรากำไรสุทธิ ในเชิง YTD ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 17% เทียบกับ SET Index ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 24%

✍️แนะ “ถือ” สำหรับ SISB และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 10.06 บาท โดยยังคงมุมมองว่าปัจจัยหนุนในระอย่างไรก็ตาม มูลค่าหุ้นในปัจจุบันยังดูค่อนข้างตึงตัว หุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 10 เท่า เทียบกับประมาณการอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของกำไรปกติต่อหุ้น (core EPS) ในช่วง 3 ปีข้างหน้าที่ 1.3% และอัตราตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่ 5.5%