ภาษาไทย
English
💋💄 KISS : เริ่มต้นปี 69 อย่างแข็งแกร่ง
📌 พรีวิวไตรมาส 1/2569 KISS มีกำหนดประกาศงบการเงินไตรมาส 1/2569 ในวันที่ 13 พ.ค. ซึ่งเราคาดว่ากำไรปกติจะอยู่ที่ 40 ลบ. เพิ่มขึ้น 44% YoY จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ดีขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้ดี แต่ลดลง 18% QoQ จากยอดขายที่อ่อนตัวลงจากปัจจัยตามฤดูกาล โดยประมาณการกำไรปกติไตรมาส 1/2569 คิดเป็น 23% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเราที่ 173 ลบ.
📌 สถิติการดำเนินงาน เราคาดว่ายอดขายไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 278 ลบ. เพิ่มขึ้น 13.6% YoY หนุนโดยการเติบโตที่แข็งแกร่งของยอดขายกลุ่มสกินแคร์ทั้งในช่องทางโมเดิร์นเทรดและช่องทางขายแบบดั้งเดิม แต่ลดลง 23.7% QoQ จากปัจจัยตามฤดูกาล เราคาดว่า GPM จะเพิ่มขึ้นเป็น 53.5% เทียบกับ 52.4% ในไตรมาส 1/2568 และ 53.2% ในไตรมาส 4/2568 โดยได้รับแรงหนุนจากสัดส่วนรายได้จากผลิตภัณฑ์สกินแคร์ที่สูงขึ้นและส่วนลดส่งเสริมการขายที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เราคาดว่าอัตราส่วน SG&A ต่อรายได้ จะอยู่ที่ 35.7% ลดลงจาก 37.5% ในไตรมาส 1/2568 จากยอดขายที่สูงขึ้นและการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายที่ดี
📌 แนวโน้ม เราคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ KISS โดยเป้าการเติบโตของรายได้และกำไรปี 2569 ที่ 10–20% YoY ยังสามารถบรรลุได้ เมื่อเทียบกับสมมติฐานการเติบโตของรายได้และกำไรไตรมาส 1/2569 ของเราที่ 13.6% และ 10.3% YoY ตามลำดับ เรายังมองว่าการเติบโตเชิง YoY อย่างต่อเนื่องของยอดขายผลิตภัณฑ์สกินแคร์ในไตรมาส 1/2569 เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อทิศทางกลยุทธ์ใหม่ของบริษัทฯ ภายใต้ CEO คนใหม่ ขณะเดียวกัน จากการอัปเดตล่าสุด บริษัทฯ คาดว่าผลกระทบจากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่สูงขึ้นจะเริ่มกดดันผลการดำเนินงานตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป แต่ยังคงมุมมองที่เป็นบวกว่า GPM ปี 2569 จะไม่ต่ำกว่า 53% เทียบกับ 52.9% ในปี 2568
มุมมอง KS
🎯 แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 3.53 บาท สำหรับ KISS และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 3.53 บาท การประเมินมูลค่าหุ้นล่าสุดดูน่าสนใจ โดยซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 10.4 เท่า เมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของ core EPS ในช่วง 3 ปีของเราที่ 11.5% ในขณะเดียวกันก็เสนออัตราตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่น่าสนใจที่ 7.7%
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #KISS #โรจูคิส
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
