ภาษาไทย
English
🛋️KS : ILM ธุรกิจค้าปลีกและให้เช่าที่ยังแข็งแกร่งหนุนกำไร 4Q68
📌พรีวิวไตรมาส 4/2568 ILM มีกำหนดรายงานงบการเงินปี 2568 ในวันที่ 26 ก.พ. และจะจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 16 มี.ค. เราคาดว่าบริษัทฯ จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2568 ที่ 187 ลบ. เพิ่มขึ้น 9.1% YoY หนุนจาก GPM ที่สูงขึ้นทั้งในกลุ่มธุรกิจขายและให้เช่า และเพิ่มขึ้น 2.8% QoQ จากยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ การประหยัดต่อขนาดดีขึ้น กำไรดังกล่าวคิดเป็น 100% ของประมาณการกำไรปี 2568 ของเรา และสะท้อนกำไรปี 2568 ที่ 761 ลบ. เพิ่มขึ้น 2% YoY เรายังคาดว่า ILM จะประกาศจ่าย DPS ทั้งปีที่ 1.05 บาท คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 70% และให้อัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 7.8%
📌สถิติการดำเนินงาน เราคาดว่ายอดขายไตรมาส 4/2568 จะอยู่ที่ 2.5 พันลบ. ลดลง 2.8% YoY จากยอดขายปลีกที่ลดลงเล็กน้อย ซึ่งสะท้อนผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมที่สาขาหาดใหญ่ และสอดคล้องกับ SSSG ไตรมาส 4/2568 ที่ -5% แต่เพิ่มขึ้น 2.0% QoQ จากยอดขายปลีกและยอดขายออนไลน์ที่สูงขึ้น เราคาดว่า GPM ไตรมาส 4/2568 จะอยู่ที่ 47.5% เทียบกับ 44.3% ในไตรมาส 4/2567 หนุนจากอัตรากำไรที่สูงขึ้นทั้งในกลุ่มธุรกิจขายและให้เช่า เราคาดว่าอัตราส่วน SG&A ต่อยอดขายจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 52.0% จาก 51.2% ในไตรมาส 4/2567 จากค่าใช้จ่ายในการขายที่สูงขึ้นเพื่อรักษาโมเมนตัมยอดขาย
📌แนวโน้ม มุมมองของเราต่อแนวโน้มการเติบโตของ ILM มีทั้งปัจจัยบวกและปัจจัยลบ ในด้านบวก ความสามารถของ ILM ในการรักษา GPM ที่แข็งแกร่งทั้งในกลุ่มธุรกิจขายและให้เช่า จะยังคงสนับสนุนให้เกิด การประหยัดต่อขนาด ที่ดีขึ้นในปี 2569 ดังนั้น เราคาดว่ากำไรปี 2569 จะเติบโตขึ้น 3% YoY อย่างไรก็ตาม SSSG เดือนม.ค. อยู่ที่ -5% สะท้อนการบริโภคภายในประเทศที่อ่อนแอและการไม่มีมาตรการ e-tax ดังนั้น เราเชื่อว่าแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงอยู่จะยังคงถ่วงการเติบโตของรายได้ในช่วงหลายปีข้างหน้า
มุมมอง KS
📌คำแนะนำ "ซื้อ" TP 15.94 บาท สะท้อนผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมที่ 21% ราคาหุ้นขณะนี้ซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 8.9 เท่า เทียบกับการเติบโตของ core EPS 3 ปี ที่ 3% และอัตราตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่อยู่ระดับสูงที่ 7.9%
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #ILM
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
