ภาษาไทย
English
KS : VIBHA กำไรอ่อนแอ ขณะที่มูลค่าพอร์ตทรงตัว
สรุปแนวโน้มการดำเนินงานครึ่งแรกของปี 2568
VIBHA รายงานกำไรปกติครึ่งแรกของปี 2568 ที่ 501 ลบ. (+4% YoY) หากไม่รวมรายได้พิเศษ 110 ลบ. กำไรปกติลดลง 14% YoY เป็น 413 ลบ. ขณะที่มีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากสินทรัพย์ทางการเงินจำนวนอยู่ที่ 242 ลบ. ทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 242 ลบ. (-42% YoY) ขณะที่รายได้รวมลดลง 2% YoY ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้น ซึ่งกดดันอัตรากำไร โดยเราพบว่าทั้ง รพ.วิภาวดีและ CMR (บริษัทเชียงใหม่ รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน)) ต้องเผชิญกับอุปสงค์และการประหยัดต่อขนาดที่ลดลงที่ไม่สามารถชดเชยด้วยรายได้เงินปันผลและส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น
แนวโน้มครึ่งหลังของปี 2568 และหลังจากปี 2568
เราคาดว่ากำไรปกติจะลดลงทั้ง QoQ และ YoY ในไตรมาส 3-4/2568 จากรายได้และอัตรากำไรที่ลดลง รวมทั้งภาษีจ่ายที่เพิ่มขึ้น เราคาดว่ากำไรปกติทั้งปี 2568 ของ VIBHA จะอยู่ที่ 880 ลบ. (-8% YoY) และกำไรสุทธิที่ 580 ลบ. (-17% YoY) ซึ่งรวมผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากสินทรัพย์ทางการเงินจำนวน 300 ลบ. โดยเราคาดว่ากำไรปกติจะลดลง 24% ในปี 2569 และ 2% ในปี 2570 จากการหายไปของรายได้พิเศษ ค่าใช้จ่ายด้านภาษีที่สูงขึ้น และการเปิด รพ.แห่งใหม่
มูลค่าพอร์ตโฟลิโอทรงตัวหลังตลาดหลักทรัพย์ฯ ฟื้นตัว
ณ เดือน ส.ค.2568 พอร์ตโฟลิโอของ VIBHA มีมูลค่า 6 พันลบ. ต่ำกว่าต้นทุนการลงทุนที่ 6.1 พันลบ. อยู่ 2% โดยปรับตัวดีขึ้นจาก -8% ในเดือน พ.ค. มูลค่าพอร์ตโฟลิโอลดลงตั้งแต่เดือน พ.ย.2565 และแตะจุดต่ำสุดในเดือน พ.ค.2568 สอดคล้องกับ SET ที่ปรับตัวลง โดย SET ที่เริ่มฟื้นตัวในช่วงปลายเดือน มิ.ย. ช่วยลดโอกาสที่มูลค่าพอร์ตโฟลิโอจะลดลง
มุมมอง KS : คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 69 ที่ 1.40 บาท ลดลงจากเดิมที่ 1.58 บาท จากการปรับลดประมาณการกำไร แนวโน้มกำไรที่อ่อนแอจะจำกัด การปรับตัวขึ้นของราคา ขณะที่อาจมีการเก็งกำไรระยะสั้นตามแนวโน้มขาขึ้นของ SET
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
ดูข้อมูลหุ้นเพิ่มเติมผ่านแอป KS TRADE+ โหลดเลย >> https://ksecurities.co/KSTradePlus
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #VIBHA
