ภาษาไทย
English
KS : TESLA เตรียมลงทุน $20 bn ปูทางสู่ Autonomy และ AI เต็มรูปแบบ
📍1. Tesla 4Q25 รายได้ต่ำกว่าคาด ธุรกิจรถชะลอ แต่ Margin ฟื้นจาก Mix ต่างประเทศ
✅Tesla รายงานผลประกอบการ 4Q25 ด้วยรายได้รวม $24.90 bn ต่ำกว่าคาด และลดลง 3% YoY โดยถูกกดดันจากธุรกิจยานยนต์ที่ทำรายได้ $17.69 bn ลดลง 11% หลังยอดส่งมอบรถลดลง 15.6% เหลือ 418,227 คัน และการผลิตชะลอลงตามดีมานด์ในสหรัฐฯ การชะลอตัวของฝั่งรถกดดันภาพรวมรายได้ แต่ผลกระทบต่อกำไรถูกจำกัดมากกว่าที่คาด เนื่องจากสัดส่วนการส่งมอบใน APAC และ EMEA เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นตลาดที่มีโครงสร้างต้นทุนและราคาขายดีกว่าสหรัฐ
ส่งผลให้ Automotive margin ไม่รวม regulatory credits ปรับดีขึ้นจาก 15.4% ในไตรมาสก่อนเป็น 17.9% แม้ต้องแบกรับต้นทุนภาษีนำเข้ามากกว่า $500 mn และการดูดซับต้นทุนคงที่ที่แย่ลงจากปริมาณผลิตที่ลดลง ขณะเดียวกัน รายได้จาก Energy เติบโตโดดเด่น 25% มาที่ $3.84 bn และ Services and other โต 18% เป็น $3.37 bn ช่วยชดเชยแรงกดดันจากรถ
📍2. Tesla ลงทุนหนัก เดินหน้าปรับบทบาทสู่แพลตฟอร์มซอฟต์แวร์
✅ด้านค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาที่ $3.6 bn เพิ่มขึ้น 39% จากการเร่งลงทุนใน Cybercab, Tesla Semi, Optimus และ Megapack ควบคู่กับค่าใช้จ่ายชดเชยตามหุ้นที่สูงขึ้น และการเริ่มรับรู้ milestone แรกของ 2025 CEO Performance Award ส่งผลให้ Operating margin ลดลงเหลือ 5.7%
✅ขณะที่ Net margin ลดลงเหลือ 3.4% จากผลขาดทุน mark-to-market ของ Bitcoin ที่ราคาลดลง 23% QoQ ในเชิงธุรกิจ Tesla เริ่มขยับบทบาทของรถจากการเป็นแหล่งรายได้หลัก ไปสู่การเป็นแพลตฟอร์มสำหรับซอฟต์แวร์
โดยไตรมาสนี้บริษัทเปิดเผยตัวเลข FSD เป็นครั้งแรก มีลูกค้าแบบชำระเงินราว 1.1 ล้านรายทั่วโลก และราว 70% เป็นการซื้อแบบจ่ายล่วงหน้า โดยตั้งแต่ไตรมาสนี้บริษัทจะเริ่มเปลี่ยน FSD ไปสู่โมเดล subscription เต็มตัว ซึ่งจะกดดัน margin รถในระยะสั้น แต่ช่วยสร้างรายได้ประจำและมูลค่าในระยะยาวจากฐานรถที่มีอยู่
📍3. Tesla พลิกโฉมสู่ Autonomy และ Physical AI เต็มรูปแบบ
✅โทนผู้บริหารในรอบนี้ชัดเจนว่า Tesla กำลังก้าวออกจากการเป็นบริษัทรถ EV ไปสู่บริษัทด้าน autonomy และ physical AI อย่างเต็มรูปแบบ โดย Elon Musk ระบุว่า “The future is autonomous” และประกาศยุติการผลิต Model S และ Model X ในไตรมาสหน้า เพื่อเปลี่ยนสายการผลิตที่ Fremont ไปเป็นโรงงาน Optimus ตั้งเป้ากำลังการผลิตหุ่นยนต์ 1 ล้านตัวต่อปี ควบคู่กับการเร่ง FSD และ Robotaxi ซึ่งเริ่มให้บริการแบบไร้คนขับจริงใน Austin แล้ว
✅พร้อมแผนขยายไปยังหลายสิบเมืองในสหรัฐฯ ผู้บริหารยังมองว่า 2026 จะเป็นปีที่ลงทุนครั้งใหญ่ โดยคาดว่า CAPEX จะมากกว่า $20 bn สำหรับโรงงานใหม่ โครงสร้างพื้นฐาน AI และการขยายกำลังผลิตในหลายธุรกิจ พร้อมย้ำความจำเป็นในการพัฒนาชิป AI รุ่นใหม่ A5 สำหรับรถและ Optimus และมองว่าในระยะ 3–4 ปีข้างหน้า ข้อจำกัดที่แท้จริงของการเติบโตจะอยู่ที่กำลังการผลิตชิปและหน่วยความจำ
📍Investor Tip : Tesla Inc (TSLA) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ ประเทศสหรัฐฯ โดยใช้ Ticker Code ว่า TSLA US นักลงทุนต้องใช้สกุลเงิน USD ในการซื้อขาย ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)
Source: KS Global Invest, CFRA Research, Bloomberg, Company (As of 12/02/2026)
📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 11 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นฮ่องกง #หุ้นยุโรป #หุ้นเทค #ผลตอบแทน #หุ้นจีน
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
