KS: Visa รายได้ทำสถิติใหม่ หนุนโดยท่องเที่ยวและอีคอมเมิร์ซ

Analysis by KS Research Fundamental

Nov 7, 2025

KS: Visa รายได้ทำสถิติใหม่ หนุนโดยท่องเที่ยวและอีคอมเมิร์ซ

3 KEYS Highlight

1. Visa รายงานผลประกอบการ 4QFY25 แข็งแกร่ง

Visa รายงานผลประกอบการ 4QFY25 หรือ 3QCY25 ที่สะท้อนผู้บริโภค และภาคธุรกิจที่ยัง resilient โดยรายได้รวมอยู่ที่ $10.72 bn มากกว่าคาดที่ $10.62 bn เติบโต 11% YoY และทำระดับ record high ขณะที่ EPS อยู่ที่ $2.98 (คาด $2.97) เพิ่มขึ้น 10% YoY

โดยได้แรงหนุนจากทั้งบริการชำระเงิน (services) ที่เติบจาก 9.6% การยอดใช้จ่ายผ่านบัตร, data processing ที่พุ่งขึ้น 17% จากจำนวนธุรรมการที่เพิ่มขึ้น, Intl transaction โต 9.6% จากการเดินทางระหว่างประเทศและ E-commerce ที่แข็งแกร่ง และรายได้จากบริหารเสริม (other) ที่โตถึง 21.4% จากความต้องการ solution ใหม่ ในด้าน risk, advisory, tokenization และ stablecoin อย่างไรก็ตามบริษัทมี margin ที่ลดลงจาก client incentives ที่เพิ่มขึ้น 17% YoY

2. มูลค่าธุรกรรมรวมทั่วโลกดีกว่าคาด

มูลค่าธุรกรรมรวมทั่วโลก (payments volume) โต 9% มากกว่าคาดที่ 8.42% โดยตลาด U.S. ขยายตัว 7.6% จากความแข็งแกร่งของการจับจ่ายทั้งบัตรเครดิตและเดบิต รวมถึงอีคอมเมิร์ซที่ยังขยายตัวเร็ว ขณะที่ธุรกรรมใน APAC เร่งตัวขึ้นจาก 2% มาที่ 4.5% หนุนจากจีนที่เริ่มฟื้นตัว

ส่วนธุรกรรมข้ามประเทศ (cross-border volume) โต 12% (คาด 10.95%) โดยเฉพาะ e-commerce cross-border โตถึง 13% โดยข้อมูลถึง 21 ตุลาคม 2025 ยังสะท้อน momentum ที่ดี โดยปริมาณธุรกรรมในสหรัฐฯ โต 7% YoY และ cross-border volume (ex-Europe) โต 12% ในช่วงต้น 4Q25 สะท้อนแนวโน้มที่ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง

3. ผู้บริหารส่งสัญญาณเชิงบวกอย่างชัดเจน

ยืนยันว่าโมเมนตัมในทุกภูมิภาคยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะธุรกิจ cross-border, บริการเสริม และการขยายเทคโนโลยีใหม่ ๆ เช่น AI และ stablecoin แม้จะมีความเสี่ยงจากต้นทุนดำเนินงานและแรงกดดันจากคดีความที่อาจกดดัน margin

แต่บริษัทมั่นใจว่ากลยุทธ์ลงทุนต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐานและนวัตกรรมจะช่วยขับเคลื่อนการเติบโตอย่างยั่งยืน พร้อมตั้งเป้ารายได้และกำไรในปี 2026 เติบโตระดับเลขสองหลักต้น (low double digit)

Investor Tip:

Visa Inc. จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกา (NYSE) ใช้ Ticker Code ว่า “V.US” โดยนักลงทุนต้องใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)

ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 40 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 12 ตลาด) เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade

Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 05/11/2025)