ภาษาไทย
English
KS: สรุปงบ 1QFY26 Applied Materials มั่นใจ 2026 Strong Year จาก Leading-Edge และ HBM 🔬
🛍️3 KEYS Highlight
✅1. รายงานผลประกอบการ 1QFY26 (4QCY25) ดีกว่าตลาดคาด
โดยรายได้อยู่ที่ $7.01 bn สูงกว่าคาดราว 2.3% แม้ลดลง 2% YoY ขณะที่ EPS $2.38 สูงกว่าคาดราว 7.7%
โครงสร้างรายได้ตามภูมิภาคสะท้อนการเปลี่ยนจังหวะการลงทุนชัดเจน รายได้จากจีนลดลง 7% YoY แต่ยังคิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของรายได้รวม
ขณะที่เกาหลีใต้และไต้หวันปรับตัวดีขึ้นตามการเร่งลงทุนใน DRAM และ leading-edge foundry โดยเฉพาะการผลิต HBM ที่เร่งตัวจากความต้องการ AI data center ส่งผลให้รายได้จาก DRAM ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ด้านโครงสร้างธุรกิจ กลุ่ม Semiconductor Systems (SS) ลดลง 8.2% ตามจังหวะการส่งมอบและข้อจำกัด cleanroom capacity ของลูกค้า leading-edge ในบางพื้นที่
ขณะที่ Applied Global Services (AGS) เติบโต 15.2% จากฐานเครื่องติดตั้งทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและ utilization ที่สูงขึ้นในโรงงานผลิตชิป
✅2. แรงขับเคลื่อนหลักของไตรมาสนี้มาจาก leading-edge logic/foundry และ DRAM
โดยเฉพาะ HBM ซึ่งต้องใช้ wafer มากกว่า DRAM ปกติ 3–4 เท่า และจำนวน stack เพิ่มจาก 12 → 16 → 20 ชั้น ทำให้ความต้องการเครื่องจักรเพิ่มขึ้นทั้งฝั่ง front-end และ beck-end โดยเฉพาะ advanced packaging และ 3D chiplet stacking ซึ่งเป็น segment ที่ Applied มีส่วนแบ่งตลาดสูงอยู่แล้ว
ตรงกันข้าม NAND คาดว่าเติบโตเพียงเล็กน้อย และยังมีสัดส่วนน้อยกว่า 10% ของการลงทุน wafer fab equipment
ทั้งหมด สะท้อนว่า growth driver รอบนี้ไม่ได้มาจาก memory แบบเดิม แต่เป็น HBM และ logic ขั้นสูง
บริษัทประกาศเปิด EPIC Center เพื่อทำ co-development กับลูกค้าโดยตรง โดยรายแรกคือ Samsung ซึ่งดึงทีมวิศวกรของลูกค้าเข้าร่วมวิจัยตั้งแต่ต้นทาง เป้าหมายคือเร่งการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่และเพิ่ม visibility หลาย node ล่วงหน้าให้กับบริษัท
ในด้านความเสี่ยง บริษัทได้บันทึกค่าใช้จ่าย $252.5 mn เพื่อยุติข้อพิพาทที่อาจเข้าข่ายละเมิด export controls ไปจีนกับหน่วยงานสหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันปิดคดีแล้ว ลดความไม่แน่นอนด้านกฎหมายในระยะถัดไป
✅3. ธุรกิจอุปกรณ์จะเติบโตมากกว่า 20% ใน CY26 และชี้ว่าการเติบโตจะหนักใน 2HCY26
สิ่งที่แตกต่างชัดเจนจาก Earnings call รอบก่อน คือ รอบก่อนผู้บริหารยังใช้โทนระมัดระวัง โดยพูดถึงการกระจายความเสี่ยงจากข้อจำกัดการค้ากับจีน และเน้นว่า CY26 จะเป็น strong year จาก AI-driven foundry/logic, DRAM และ advanced packaging แต่ยังกังวลความเสี่ยงจากจีน
ขณะที่รอบนี้ระบุชัดว่าธุรกิจอุปกรณ์จะเติบโตมากกว่า 20% ใน CY26 และชี้ว่าการเติบโตจะหนักใน 2HCY26 จากข้อจำกัดพื้นที่คลีนรูมของลูกค้าที่กำลังก่อสร้างและขยายโรงงานใหม่ ซึ่งจะแล้วเสร็จและเริ่มติดตั้งเครื่องจักรในช่วงปลายปี
รวมถึงรอบการเร่งลงทุน HBM และ advanced packaging ที่ต้องใช้เวลาสร้างไลน์การผลิตก่อนจะรับรู้รายได้เต็มที่ อีกทั้งบริษัทมองว่า CY27 ก็จะเป็น strong year ต่อเนื่อง สะท้อนความชัดเจนของคำสั่งซื้อที่ยาวขึ้น
อีกทั้งมุมมองต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ถูกเลื่อน timeline เร็วขึ้น โดยประเมินว่าอุตสาหกรรมมีโอกาสแตะ $1 tn ในปี 2026 เร็วกว่าที่เคยคาดไว้ในช่วงปลายทศวรรษ
สำหรับ 2QFY26 บริษัทให้ guidance รายได้ $7.65 bn ± $500 mn (8.9% beat) และ $EPS 2.64 (15.3% beat) ตอกย้ำว่ารอบนี้เป็นการเร่งเครื่องตามเมกะเทรนด์ AI มากกว่าการฟื้นตัวแบบประคองตัวจากความเสี่ยงด้านการค้าเหมือนในอดีต
🎲Investor Tips:
Applied Materials (AMAT) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NASDAQ) โดยใช้ Ticker Code “AMAT” นักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)
Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 02/04/2026)
📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 11 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #AMAT #Semiconductor #AI
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
